20181107-西证国际证券-固定收益日报_5页_352kb

报告摘要

本日报内容主要围绕固定收益市场动态，涵盖债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格以及免责声明。报告重点分析了美国、中国及香港地区的债券市场表现，并提供了部分债券的参考价格与收益率信息。

美国10年期美债收益率：小幅上升至3.21%，市场对即将公布的中期选举结果高度关注，预计民主党将控制众议院，共和党维持参议院多数，可能形成两党制衡局面。
亚洲市场：整体观望情绪浓厚，交投清淡，投资者倾向于轻仓操作。
高收益债券内房板块：恒大地产、碧桂园、世茂房地产等系列债券价格上升，部分债券表现不佳，如康德新复牌后所发票息6%2020年到期的穆迪评级B1优先无抵押票据下跌0.5pt。
国资企业发行计划：成都高投3年期美元债最终订价为6.5%，预期穆迪评级为Baa3。

佳源国际：增发2020年到期，票息12%，规模7千万美元，订价100。
成都高投：发行3亿美元，票息6.28%，到期日2021年，穆迪评级Baa3。
其他有意发行美元债券的企业：包括上海商业银行、华远地产、西咸新区、湖南湘江新区、四川交投、常德市城建、柳州东通、山东钢铁、招金矿业、方正证券、浙江吉利、光大新鸿基、平安不动产、北京汽车、阳光城集团、绿地集团、保利集团等。

Issuer	Coupon	Call Date	Price	Yield	Moody	S&P
中国银行	6.750%	10/23/2019	102.03	4.52	Ba1	BB
工商银行	6.000%	12/10/2019	101.21	4.82	Ba1	BB-
建设银行	4.650%	12/16/2020	98.85	5.24	Ba1	BB-
中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.48	7.01	B1	N.A.
中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	90.62	6.54	Baa1	N.A.

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
中国银行（香港）	3.875%	6/30/2025	97.47	4.32	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	7/16/2020	103.69	3.84	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.55	4.24	N.A.	A-
中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.25	3.77	A1	A

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
大新银行	5.250%	1/29/2024	100.28	3.91	Baa1	N.A.
富邦银行（香港）	6.125%	11/30/2020	103.44	4.36	N.A.	BBB
中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.53	3.53	A1	A+
中国石化集团	3.250%	4/28/2025	93.60	4.40	A1	A+
中国广核集团	4.000%	11/5/2025	95.66	4.74	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.56	3.63	A1	A
百度	3.500%	11/28/2022	97.90	4.07	A3	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.72	4.04	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	95.91	5.00	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.90	3.87	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	101.09	4.78	Baa1	N.A.
中国海洋石油	4.250%	1/26/2021	101.04	3.75	A1	A+
中国海洋石油	5.500%	5/21/2033	109.06	4.64	A1	A+

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
神州租车	6.125%	2/4/2020	96.52	9.15	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2/11/2021	92.86	9.59	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	12/8/2019	99.82	9.48	N.A.	BB-
中国宏桥	6.850%	4/22/2019	73.71	23.66	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	4.450%	4/23/2020	93.48	7.01	Baa1	BB+
中国信达金融2015	5.500%	4/23/2025	95.91	5.00	Baa1	A-
中国飞机租赁	4.900%	8/22/2021	89.74	9.15	N.A.	N.A.
中民国际资本	3.800%	8/2/2019	93.66	13.16	N.A.	N.A.
中国奥园	6.350%	1/11/2020	98.26	7.92	B2	B
中国奥园	6.525%	4/25/2019	100.01	6.48	B2	N.A.
华润置地	4.750%	9/28/2023	84.05	8.84	Ba2	N.A.
碧桂园控股	7.250%	4/4/2021	98.58	7.91	Ba2	BB
碧桂园控股	4.750%	9/28/2023	84.05	8.84	Ba2	N.A.
绿地香港	3.875%	7/28/2019	97.00	8.25	Ba3	B+
绿地香港	3.500%	9/6/2019	97.33	6.88	Ba2	N.A.
绿地香港	5.875%	7/3/2024	81.77	10.19	Ba2	BB-
绿城中国	5.875%	8/11/2020	99.55	6.14	Ba3	B+
龙湖地产	3.900%	4/16/2023	93.28	5.63	Baa3	N.A.
世茂地产	4.750%	7/3/2022	90.39	7.82	N.A.	BB
世茂地产	8.375%	2/10/2022	102.41	7.52	Ba3	BB
建业地产	8.000%	1/28/2020	99.40	8.51	B1	B+
建业地产	8.750%	1/23/2021	99.27	9.11	B1	B+
建业地产	6.750%	11/8/2021	93.16	9.42	B1	B+
路劲基建	5.000%	8/9/2019	99.77	5.31	B1	BB-
路劲基建	4.700%	9/6/2021	93.36	7.34	B1	BB-

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
中国恒大	7.500%	6/28/2023	83.48	12.27	B2	B
中国恒大	8.750%	6/28/2025	82.10	12.83	B2	B
瑞安房地产	5.700%	2/6/2021	97.75	6.79	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	10/5/2019	99.13	5.37	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	12/5/2019	101.08	7.67	B2	B
宝龙地产	5.950%	7/19/2020	92.63	10.81	B2	B
宝龙地产	4.875%	9/15/2021	82.80	12.20	B2	B
禹洲地产	6.000%	10/25/2023	82.78	10.55	B1	N.A.
中国奥园	6.350%	1/11/2020	98.26	7.92	B2	B
中国奥园	6.525%	4/25/2019	100.01	6.48	B2	N.A.
华南城	6.750%	9/13/2021	72.69	19.73	N.A.	CCC+
花样年	7.375%	10/4/2021	68.97	22.48	B3	B
当代置业	6.875%	10/20/2019	91.39	17.08	B3	N.A.
丽新国际	4.600%	9/13/2022	94.88	6.11	N.A.	N.A.
资本策略地产	4.875%	8/8/2021	95.91	6.52	N.A.	N.A.
德祥地产	4.750%	10/14/2021	89.07	9.08	N.A.	N.A.