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固定收益日报总结 - 2018年11月28日

债市重点新闻

• 美债收益率微跌：美国10年期美债收益率在11月27日微跌至3.06%，市场对美中首脑会谈前的政策动向保持谨慎。
• 中美关系影响市场预期：美中双方已重启沟通，中国未考虑将美债作为贸易战武器，市场对会谈达成共识持审慎态度。
• 中国防范金融风险：中国经济状况和市场信心尚未明朗，相关部门正加强防范金融风险，扩大系统重要性机构范围。
• 亚洲债券发行动态：甘肃电力、弘阳地产及北京京投担保等中资企业发行美元债券，其中武汉地铁计划发行永续债，票息6.45%，预期获穆迪A3评级，条款包括3年内不可赎回，赎回后息率上调400基点。

近期新发债券

• 北京京投担保：发行4亿美元3年期优先无抵押票据，票息4.15%，订价收益率4.188%，预期获标普A及惠誉A+。
• 甘肃省电力投资集团：发行2亿美元3年期优先无抵押票据，票息6.25%，订价收益率6.6%，预期获惠誉BBB-。
• 弘阳地产：发行1.8亿美元2年期优先无抵押票据，票息13.5%，预期获惠誉B。
• 其他有意发行美元债券的企业：包括江西省铁路投资、中国电建、新疆金融投资等。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

• 3年：2.930%
• 5年：3.120%
• 10年：3.367%
• 30年：3.800%

美国国债（AAA评级）

• 3年：价格100.03，收益率2.864%
• 5年：价格99.94，收益率2.889%
• 10年：价格100.58，收益率3.057%
• 30年：价格101.08，收益率3.318%

香港政府债（AAA评级）

• 3年：价格100.72，收益率2.193%
• 5年：价格95.45，收益率2.271%
• 10年：价格92.13，收益率2.277%
• 15年：价格93.70，收益率2.466%

到期收益率曲线

• 中国国债、美国国债及香港政府债的收益率曲线图表均显示了不同期限的收益率走势。

AT1债券价格（仅供专业投资者）

• 中国银行：票息6.750%，回购日10/23/2019，价格101.96，到期回报率4.44%，穆迪Ba1，标普BB。
• 工商银行：票息6.000%，回购日12/10/2019，价格101.09，到期回报率4.88%，穆迪Ba1，标普BB-。
• 其他AT1债券信息包括建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等，均提供相应的票息、价格、收益率及评级。

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

中资金融机构

• 中国银行（香港）：票息3.875%，到期日6/30/2025，价格97.89，收益率4.25%，穆迪A1。
• 东亚银行：票息6.125%，到期日7/16/2020，价格103.49，收益率3.89%，穆迪Baa3，标普BBB。
• 中银航空租赁：票息4.375%，到期日5/2/2023，价格100.82，收益率4.17%，标普A-。
• 中国建设银行：票息3.125%，到期日1/20/2020，价格99.22，收益率3.83%，穆迪A1，标普A。

其他中资企业

• 中国信达资产管理：票息4.450%，到期日9/30/2021，价格92.73，收益率7.38%，穆迪B1。
• 中国华融金融二期：票息2.875%，到期日9/14/2021，价格90.27，收益率6.76%，穆迪Baa1。
• 阿里巴巴集团：票息3.125%，到期日11/28/2021，价格98.33，收益率3.72%，穆迪A1，标普A。
• 百度：票息3.500%，到期日11/28/2022，价格98.02，收益率4.04%，穆迪A3，标普N.A.
• 中国广核集团：票息4.000%，到期日11/5/2025，价格96.19，收益率4.65%，穆迪Baa1。
• 中国石化集团：票息2.500%，到期日4/28/2020，价格98.58，收益率3.54%，穆迪A1，标普A。
• 中国远洋地产：票息4.450%，到期日2/4/2020，价格99.45，收益率4.93%，穆迪Baa3。
• 碧桂园控股：票息7.250%，到期日4/4/2021，价格98.66，收益率7.88%，穆迪Ba2，标普BB。
• 绿地香港：票息3.875%，到期日7/28/2019，价格96.86，收益率8.86%，穆迪Ba3，标普B+。
• 龙湖地产：票息3.900%，到期日4/16/2023，价格92.95，收益率5.74%，穆迪Baa3。
• 世茂地产：票息4.750%，到期日7/3/2022，价格90.25，收益率7.92%，标普BB。
• 建业地产：票息8.000%，到期日1/28/2020，价格98.97，收益率8.94%，穆迪B1，标普B+。

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类

• 神州租车：票息6.125%，到期日2/4/2020，价格95.43，收益率10.33%，穆迪Ba3，标普BB。
• 中国宏桥：票息6.850%，到期日4/22/2019，价格71.89，收益率25.36%，标普N.A.
• 中民国际资本：票息3.800%，到期日8/2/2019，价格92.92，收益率15.26%，标普N.A.
• 中国飞机租赁：票息4.900%，到期日8/22/2021，价格88.66，收益率9.73%，标普N.A.

地产类

• 万达地产海外：票息3.800%，到期日7/21/2019，价格96.19，收益率10.07%，穆迪N.A.，标普N.A.
• 万达地产国际：票息7.250%，到期日1/29/2024，价格92.21，收益率9.17%，穆迪Ba3，标普B+。
• 雅居乐集团：票息5.125%，到期日8/14/2022，价格84.80，收益率10.14%，穆迪Ba3，标普BB。
• 旭辉控股：票息7.750%，到期日6/5/2020，价格98.32，收益率8.96%，穆迪B1，标普B+。
• 新城发展控股：票息5.000%，到期日2/16/2020，价格96.13，收益率8.42%，标普BB-。
• 合景泰富：票息5.200%，到期日9/21/2022，价格81.98，收益率11.13%，标普N.A.
• 中国恒大：票息7.500%，到期日6/28/2023，价格83.48，收益率12.32%，穆迪B2，标普B。
• 融创中国：票息8.750%，到期日12/5/2019，价格100.96，收益率7.74%，穆迪B2，标普B。
• 宝龙地产：票息5.950%，到期日7/19/2020，价格91.89，收益率11.52%，穆迪B2，标普B。
• 禹洲地产：票息6.000%，到期日10/25/2023，价格80.47，收益率11.29%，穆迪B1。
• 中国奥园：票息6.350%，到期日1/11/2020，价格97.60，收益率8.64%，穆迪B2，标普B。
• 华南城：票息6.750%，到期日9/13/2021，价格72.12，收益率20.32%，标普CCC+。
• 花样年：票息7.375%，到期日10/4/2021，价格68.09，收益率23.32%，穆迪B3，标普B。
• 当代置业：票息6.875%，到期日10/20/2019，价格91.27，收益率17.90%，穆迪B3，标普N.A.

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类

• 中国铝业：票息4.000%，到期日8/25/2021，价格96.26，收益率5.49%，穆迪N.A.，标普A-。
• 中国信达金融2015：票息3.125%，到期日4/23/2020，价格98.74，收益率4.06%，穆迪Baa1，标普A-。
• 中国信达金融2015：票息4.250%，到期日4/23/2025，价格96.14，收益率4.96%，穆迪Baa1，标普A-。
• 中国东方资产管理国际控股：票息3.750%，到期日9/3/2019，价格99.81，收益率4.00%，穆迪Baa1。
• 中国东方资产管理国际控股：票息5.000%，到期日9/3/2024，价格101.40，收益率4.72%，穆迪Baa1。
• 利福国际集团有限公司：票息4.250%，到期日10/16/2022，价格96.41，收益率5.28%，穆迪Ba2u。
• 利福国际集团有限公司：票息4.500%，到期日6/26/2025，价格90.76，收益率6.23%，穆迪Ba2u。
• 361度：票息7.250%，到期日6/3/2021，价格93.40，收益率10.30%，标普BB。
• 金鹰商贸：票息4.625%，到期日5/21/2023，价格84.20，收益率8.99%，穆迪B1，标普BB-。
• 中国飞机租赁：票息4.900%，到期日8/22/2021，价格88.66，收益率9.73%，标普N.A.

地产类

• 中国恒大：票息8.750%，到期日6/28/2025，价格80.65，收益率13.24%，穆迪B2，标普B。
• 瑞安房地产：票息5.700%，到期日2/6/2021，价格97.50，收益率6.95%，标普N.A.
• 瑞安房地产：票息4.375%，到期日10/5/2019，价格98.87，收益率5.76%，标普N.A.
• 融创中国：票息8.750%，到期日12/5/2019，价格100.96，收益率7.74%，穆迪B2，标普B。
• 宝龙地产：票息4.875%，到期日9/15/2021，价格82.04，收益率12.71%，穆迪B2，标普B。
• 禹洲地产：票息6.000%，到期日10/25/2023，价格80.47，收益率11.29%，穆迪B1。
• 中国奥园：票息6.525%，到期日4/25/2019，价格99.85，收益率6.86%，穆迪B2，标普N.A.
• 华南城：票息6.750%，到期日9/13/2021，价格72.12，收益率20.32%，标普CCC+。
• 花样年：票息7.375%，到期日10/4/2021，价格68.09，收益率23.32%，穆迪B3，标普B。
• 当代置业：票息6.875%，到期日10/20/2019，价格91.27，收益率17.90%，穆迪B3，标普N.A.

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