20181217-西证国际证券-固定收益日报_5页_627kb
报告摘要
固定收益日报总结 - 2018年12月17日
核心内容概览
本日报主要涵盖12月17日当天及近期的债市动态，包括美债收益率变化、中资企业债券发行情况、国债及政府债券价格参考、AT1债券价格、投资级别债券、高收益债券等信息。整体内容聚焦于债券市场表现、发行动态及市场参与者行为，为投资者提供市场参考。
债市重点新闻
- 美债收益率下跌：美国10年期美债收益率在12月14日尾盘报2.89%，较前一交易日的2.90%略有下降。
- 中资企业发行美元债：多家中资企业赶在美联储议息会议及中央经济工作会议前发行美元债券，包括：
- 花样年控股：以15%利率发行1.3亿美元两年期票据。
- 佳兆业集团：票息定为12%，发行3亿美元365天期美元债。
- 地方政府融资平台活跃：郑州地铁和成都交通投资集团积极发行债券，但投资者普遍持观望态度，重庆市南岸区城市建设发展将债券定价延后一天。
- 中美贸易政策影响：中国暂停对美汽车及零部件加征关税，显示对华强硬政策有所成效。
近期新发债券
- 新湖中宝：发行2.4亿美元优先无抵押2021年到期票据，票息11%，预期获穆迪B3、惠誉B。
- 郑州地铁：发行5亿美元优先无抵押2021年到期票据，票息5%，发行收益率5.3%，预期获穆迪A3、惠誉A-。
- 余姚经济开发区：发行1亿美元2021年到期票据，收益率7%，无评级。
- 杭州富阳城镇建设投资集团：增发早前已发行的7千万美元2021年到期票据。
- 其他拟发行企业：包括山东商业、凉山州国投、江西省铁路投资等。
国债/政府债券价格（参考价格）
中国国债（AA-评级）
- 3年期：2.800%
- 5年期：2.995%
- 10年期：3.330%
- 30年期：3.700%
美国国债（AAA评级）
- 3年期：价格99.70，收益率2.726%
- 5年期：价格100.66，收益率2.732%
- 10年期：价格102.02，收益率2.889%
- 30年期：价格104.48，收益率3.143%
香港政府债（AAA评级）
- 3年期：价格100.83，收益率2.145%
- 5年期：价格95.70，收益率2.217%
- 10年期：价格92.25，收益率2.266%
- 15年期：价格94.55，收益率2.389%
AT1债券价格（参考价格）
| 发行人 | 发行/担保人 | 票面利率 | 回购日 | 价格 | 到期回报率 | 穆迪评级 | 标普评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中国银行 | 中国银行 3988.hk 601988.ch | 6.750% | 10/23/2019 | 101.64 | 4.68% | Ba1 | BB |
| 工商银行 | 工商银行 1398.hk 601398.hk | 6.000% | 12/10/2019 | 101.12 | 4.79% | Ba1 | BB- |
| 建设银行 | 建设银行 0939.hk 601939.ch | 4.650% | 12/16/2020 | 98.06 | 5.71% | Ba1 | BB- |
| 交通银行 | 交通银行 3328.hk 601328.ch | 5.000% | 7/29/2020 | 98.90 | 5.71% | Ba3 | N.A. |
| 邮政储蓄银行 | 邮政储蓄银行 1658.HK | 4.500% | 9/27/2022 | 91.98 | 6.98% | Ba2 | N.A. |
| 招商银行 | 招商银行 3968.HK | 4.400% | 10/25/2022 | 91.66 | 6.94% | N.A. | BB- |
| 民生银行 | 民生银行 1988.HK | 4.950% | 12/14/2021 | 93.20 | 7.58% | N.A. | N.A. |
| 浙商银行 | 浙商银行 2016.HK | 5.450% | 3/29/2022 | 90.01 | 9.09% | N.A. | N.A. |
| 青岛银行 | 青岛银行 3866.HK | 5.500% | 9/19/2022 | 82.00 | 11.68% | N.A. | N.A. |
| 徽商银行 | 徽商银行 3698.HK | 5.500% | 11/10/2021 | 90.72 | 9.30% | N.A. | N.A. |
| 郑州银行 | 郑州银行 6196.HK | 5.500% | 10/18/2022 | 80.67 | 12.08% | N.A. | N.A. |
| 重庆银行 | 重庆银行 1963.HK | 5.400% | 12/20/2022 | 81.51 | 11.41% | N.A. | N.A. |
| 锦州银行 | 锦州银行 416.HK | 5.500% | 10/27/2022 | 82.09 | 11.50% | N.A. | N.A. |
| 中信银行国际 | 中信银行 0998.hk | 7.250% | 4/22/2019 | 100.74 | 4.99% | Ba2 | N.A. |
| 中信银行国际 | 中信银行 0998.hk | 4.250% | 10/11/2021 | 93.17 | 6.96% | Ba2 | N.A. |
| 中国信达资产管理 | 中国信达资产管理 | 4.450% | 9/30/2021 | 91.34 | 8.04% | B1 | N.A. |
| 中国华融金融二期 | 中国华融金融二期 | 2.875% | 9/14/2021 | 90.20 | 6.86% | Baa1 | N.A. |
投资级别债券价格（参考价格）
| 发行人 | 发行/担保人 | 票面利率 | 到期日 | 价格 | 到期回报率 | 穆迪评级 | 标普评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 友邦保险 | 友邦保险 1299.hk | 3.125% | 3/13/2023 | 97.08 | 3.88% | N.A. | A |
| 中国银行香港 | 中国银行香港 | 3.875% | 6/30/2025 | 98.61 | 4.12% | A1 | N.A. |
| 东亚银行 | 东亚银行 0023.hk | 6.125% | 7/16/2020 | 103.42 | 3.86% | Baa3 | BBB |
| 中银航空租赁 | 中银航空租赁 | 4.375% | 5/2/2023 | 101.20 | 4.07% | N.A. | A- |
| 中国建设银行 | 中国建设银行 | 3.125% | 1/20/2020 | 99.37 | 3.72% | A1 | A |
| 中信银行国际 | 中信银行国际 | 6.875% | 6/24/2020 | 103.77 | 4.27% | Baa3 | N.A. |
| 大新银行 | 大新银行 | 5.250% | 1/29/2024 | 100.02 | 4.93% | Baa1 | N.A. |
| 富邦银行香港 | 富邦银行香港 | 6.125% | 11/30/2020 | 103.45 | 4.26% | N.A. | BBB |
| 中国交通银行 | 中国交通银行 | 4.500% | 10/3/2024 | 100.18 | 4.26% | N.A. | N.A. |
| 中国建设银行 | 中国建设银行 | 3.125% | 1/20/2020 | 99.37 | 3.72% | A1 | A |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 3.125% | 4/23/2020 | 98.88 | 3.99% | Baa1 | A- |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 4.250% | 4/23/2025 | 96.46 | 4.90% | Baa1 | A- |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 3.750% | 9/3/2019 | 99.87 | 3.94% | Baa1 | N.A. |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 5.000% | 9/3/2024 | 101.85 | 4.63% | Baa1 | N.A. |
| 中国石化集团 | 中国石化集团 | 2.500% | 4/28/2020 | 98.62 | 3.55% | A1 | A+ |
| 中国海洋石油 | 中国海洋石油 | 4.250% | 1/26/2021 | 101.09 | 3.71% | A1 | A+ |
| 昆仑能源有限公司 | 昆仑能源有限公司 | 3.750% | 5/13/2025 | 97.61 | 4.18% | A2 | A |
| 大新银行 | 大新银行 | 5.250% | 1/29/2024 | 100.02 | 4.93% | Baa1 | N.A. |
| 富邦银行香港 | 富邦银行香港 | 6.125% | 11/30/2020 | 103.45 | 4.26% | N.A. | BBB |
| 中国建设银行 | 中国建设银行 | 3.125% | 1/20/2020 | 99.37 | 3.72% | A1 | A |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 3.125% | 4/23/2020 | 98.88 | 3.99% | Baa1 | A- |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 4.250% | 4/23/2025 | 96.46 | 4.90% | Baa1 | A- |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 3.750% | 9/3/2019 | 99.87 | 3.94% | Baa1 | N.A. |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 5.000% | 9/3/2024 | 101.85 | 4.63% | Baa1 | N.A. |
| 中国石化集团 | 中国石化集团 | 2.500% | 4/28/2020 | 98.62 | 3.55% | A1 | A+ |
| 中国海洋石油 | 中国海洋石油 | 4.250% | 1/26/2021 | 101.09 | 3.71% | A1 | A+ |
| 中国中信银行国际 | 中国中信银行国际 | 6.875% | 6/24/2020 | 103.77 | 4.27% | Baa3 | N.A. |
| 大新银行 | 大新银行 | 5.250% | 1/29/2024 | 100.02 | 4.93% | Baa1 | N.A. |
| 富邦银行香港 | 富邦银行香港 | 6.125% | 11/30/2020 | 103.45 | 4.26% | N.A. | BBB |
| 海通证券 | 海通证券 600837.ch | 3.500% | 4/21/2020 | 99.04 | 4.24% | N.A. | BBB |
| 中国建设银行 | 中国建设银行 | 3.125% | 1/20/2020 | 99.37 | 3.72% | A1 | A |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 3.125% | 4/23/2020 | 98.88 | 3.99% | Baa1 | A- |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 4.250% | 4/23/2025 | 96.46 | 4.90% | Baa1 | A- |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 3.750% | 9/3/2019 | 99.87 | 3.94% | Baa1 | N.A. |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 5.000% | 9/3/2024 | 101.85 | 4.63% | Baa1 | N.A. |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 3.125% | 4/23/2020 | 98.88 | 3.99% | Baa1 | A- |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 4.250% | 4/23/2025 | 96.46 | 4.90% | Baa1 | A- |
| 中国海洋石油 | 中国海洋石油 | 4.250% | 1/26/2021 | 101.09 | 3.71% | A1 | A+ |
| 中国海洋石油 | 中国海洋石油 | 5.500% | 5/21/2033 | 111.34 | 4.43% | A1 | A+ |
| 中国石化集团 | 中国石化集团 | 2.500% | 4/28/2020 | 98.62 | 3.55% | A1 | A+ |
| 中国石化集团 | 中国石化集团 | 3.250% | 4/28/2025 | 94.37 | 4.27% | A1 | A+ |
| 中国广核集团 | 中国广核集团 | 4.000% | 11/5/2025 | 96.82 | 4.54% | Baa1 | N.A. |
| 阿里巴巴集团 | 阿里巴巴集团 | 3.125% | 11/28/2021 | 98.66 | 3.61% | A1 | A+ |
| 百度 | 百度 BIDU(美国上市) | 3.500% | 11/28/2022 | 98.32 | 3.96% | A3 | N.A. |
| 百度 | 百度 BIDU(美国上市) | 4.125% | 6/30/2025 | 97.79 | 4.52% | A3 | N.A. |
| 华为投资控股有限公司 | 华为投资控股有限公司 | 4.125% | 5/19/2025 | 90.79 | 5.87% | N.A. | N.A. |
| 腾讯控股 | 腾讯控股 0700.hk | 2.875% | 2/11/2020 | 99.39 | 3.42% | A1 | A+ |
| 腾讯控股 | 腾讯控股 0700.hk | 3.800% | 2/11/2025 | 96.98 | 4.37% | A1 | A+ |
| 联想集团 | 联想集团 0992.hk | 4.700% | 5/8/2019 | 100.05 | 4.56% | N.A. | N.A. |
| 大新银行 | 大新银行 | 5.250% | 1/29/2024 | 100.02 | 4.93% | Baa1 | N.A. |
| 富邦银行香港 | 富邦银行香港 | 6.125% | 11/30/2020 | 103.45 | 4.26% | N.A. | BBB |
| 海通证券 | 海通证券 600837.ch | 3.500% | 4/21/2020 | 99.04 | 4.24% | N.A. | BBB |
| 中国建设银行 | 中国建设银行 | 3.125% | 1/20/2020 | 99.37 | 3.72% | A1 | A |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 3.125% | 4/23/2020 | 98.88 | 3.99% | Baa1 | A- |
| 中国信达金融2015 | 中国信达金融2015 | 4.250% | 4/23/2025 | 96.46 | 4.90% | Baa1 | A- |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 3.750% | 9/3/2019 | 99.87 | 3.94% | Baa1 | N.A. |
| 中国东方资产管理国际控股 | 中国东方资产管理国际控股 | 5.000% | 9/3/2024 | 101.85 | 4.63% | Baa1 | N.A. |
| 中国海洋石油 | 中国海洋石油 | 4.250% | 1/26/2021 | 101.09 | 3.71% | A1 | A+ |
| 中国海洋石油 | 中国海洋石油 | 5.500% | 5/21/2033 | 111.34 | 4.43% | A1 | A+ |
| 中国石化集团 | 中国石化集团 | 2.500% | 4/28/2020 | 98.62 | 3.55% | A1 | A+ |
| 中国石化集团 | 中国石化集团 | 3.250% | 4/28/2025 | 94.37 | 4.27% | A1 | A+ |
| 中国广核集团 | 中国广核集团 | 4.000% | 11/5/2025 | 96.82 | 4.54% | Baa1 | N.A. |
| 阿里巴巴集团 | 阿里巴巴集团 | 3.125% | 11/28/2021 | 98.66 | 3.61% | A1 | A+ |
| 百度 | 百度 BIDU(美国上市) | 3.500% | 11/28/2022 | 98.32 | 3.96% | A3 | N.A. |
| 百度 | 百度 BIDU(美国上市) | 4.125% | 6/30/2025 | 97.79 | 4.52% | A3 | N.A. |
| 华为投资控股有限公司 | 华为投资控股有限公司 | 4.125% | 5/19/2025 | 90.79 | 5.87% | N.A. | N.A. |
| 腾讯控股 | 腾讯控股 0700.hk | 2.875% | 2/11/2020 | 99.39 | 3.42% | A1 | A+ |
| 腾讯控股 | 腾讯控股 0700.hk | 3.800% | 2/11/2025 | 96.98 | 4.37% | A1 | A+ |
| 联想集团 | 联想集团 0992.hk | 4.700% | 5/8/2019 | 100.05 | 4.56% | N.A. | N.A. |
高收益债券价格（参考价格）
非地产类
| 发行人 | 发行/担保人 | 票面利率 | 到期日 | 价格 | 到期回报率 | 穆迪评级 | 标普评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 神州租车 | 神州租车 0699.HK | 6.125% | 2/4/2020 | 96.46 | 9.50% | Ba3 | BB |
| 神州租车 | 神州租车 0699.HK | 6.000% | 2/11/2021 | 91.67 | 10.43% | Ba3 | BB |
| 中国宏桥 | 中国宏桥 1378.HK | 6.850% | 4/22/2019 | 75.70 | 22.91% | N.A. | N.A. |
| 中国铝业 | 中国铝业 | 4.000% | 8/25/2021 | 96.38 | 5.47% | N.A. | N.A. |
| 香港方正信息有限公司 | 香港方正信息有限公司 | 4.575% | 4/20/2020 | 95.24 | 8.41% | N.A. | N.A. |
| 复星国际 | 复星国际 0656.HK | 5.250% | 3/23/2022 | 90.17 | 8.77% | N.A. | BB |
| 山东如意科技集团 | 山东如意科技集团 | 7.500% | 12/19/2019 | 93.64 | 14.56% | B3 | B- |
| 西部水泥 | 西部水泥 2233.HK | 6.500% | 9/11/2019 | 100.48 | 5.80% | B2 | B |
| 中国铝业 | 中国铝业 | 4.000% | 8/25/2021 | 96.38 | 5.47% | N.A. | N.A. |
| 香港方正信息有限公司 | 香港方正信息有限公司 | 4.575% | 4/20/2020 | 95.24 | 8.41% | N.A. | N.A. |
| 复星国际 | 复星国际 0656.HK | 5.250% | 3/23/2022 | 90.17 | 8.77% | N.A. | BB |
| 山东如意科技集团 | 山东如意科技集团 | 7.500% | 12/19/2019 | 93.64 | 14.56% | B3 | B- |
| 西部水泥 | 西部水泥 2233.HK | 6.500% | 9/11/2019 | 100.48 | 5.80% | B2 | B |
地产类
| 发行人 | 发行/担保人 | 票面利率 | 到期日 | 价格 | 到期回报率 | 穆迪评级 | 标普评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 万达地产海外 | 万达地产海外 | 7.375% | 10/4/2021 | 72.83 | 20.64% | B3 | B |
| 远洋地产 | 远洋地产 | 4.450% | 2/4/2020 | 99.39 | 5.01% | Baa3 | NR |
| 远洋地产 | 远洋地产 | 5.950% | 2/4/2027 | 93.82 | 6.96% | Baa3 | NR |
| 万科企业 | 万科企业 | 3.950% | 12/23/2019 | 99.86 | 4.09% | Baa2 | BBB |
| 华润置地 | 华润置地 1109.HK | 6.000% | 2/27/2024 | 107.91 | 4.28% | Baa1 | BBB+ |
| 中国恒大 | 中国恒大 03333.HK | 7.500% | 6/28/2023 | 88.41 | 10.80% | B2 | B |
| 中国恒大 | 中国恒大 03333.HK | 8.750% | 6/28/2025 | 85.30 | 12.07% | B2 | B |
| 融创中国 | 融创中国 1918.HK | 8.750% | 12/5/2019 | 101.26 | 7.36% | B2 | B |
| 宝龙地产 | 宝龙地产 01238.HK | 5.950% | 7/19/2020 | 95.91 | 8.77% | B2 | B |
| 宝龙地产 | 宝龙地产 01238.HK | 4.875% | 9/15/2021 | 86.48 | 10.69% | B2 | B |
| 禹洲地产 | 禹洲地产 1628.HK | 6.000% | 10/25/2023 | 85.64 | 9.79% | B1 | N.A. |
| 中国奥园 | 中国奥园 3883.HK | 6.350% | 1/11/2020 | 99.25 | 7.10% | B2 | B |
| 中国奥园 | 中国奥园 3883.HK | 6.525% | 4/25/2019 | 99.99 | 6.49% | B2 | N.A. |
| 华南城 | 华南城 1668.HK | 6.750% | 9/13/2021 | 73.27 | 19.87% | N.A. | CCC+ |
| 花样年 | 花样年 1777.HK | 7.375% | 10/4/2021 | 72.83 | 20.64% | B3 | B |
| 当代置业 | 当代置业 1107.HK | 6.875% | 10/20/2019 | 95.02 | 13.34% | B3 | N.A. |
其他信息
- 参考资料来源：Bloomberg
- 联系方式：
- 西证国际全球资本市场部：李俊仪 (852) 2238 9285；余子淦 (852) 2238 0656
- 西证国际经纪业务事业部：唐诚 (852) 2238 9272；沈时裕 (852) 2238 9334
- 网站：www.baogaoba.xyz
免责声明
本文件仅作一般信息用途，不构成任何投资建议或承诺，亦不作为任何合约或订购的基础。所有信息均来自第三方，未经进一步审查，无法保证其准确性或完整性。投资者应自行评估数据的合理性与充分性。任何因使用本文件而产生的损失，西证国际概不负责。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
