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2018年04月12日策略日报总结

核心内容概述

2018年4月12日的策略日报综合分析了A股市场、宏观环境、市场资金流动、利率变动、海外市场及汇率与大宗商品走势。报告指出，全球市场在贸易战和地缘政治风险的影响下波动较大，同时中国金融开放政策持续推进，对市场情绪和资金流动产生积极影响。

主要观点

1. 美联储政策与贸易战风险

• 美联储3月议息会议纪要显示，委员们对美国经济和通胀信心增强，可能加快加息节奏，并考虑将货币政策从“宽松”调整为“中性或收紧”。
• 钢铁和铝关税对经济增速影响有限，但贸易战的不确定性仍是美国经济的下行风险。
• 中东局势紧张，尤其是叙利亚疑似毒气袭击事件，导致避险资产如日元和黄金上涨，原油价格也大幅上升，而欧美股市则下跌。

2. 中国金融开放政策

• 央行行长易纲在博鳌亚洲论坛上表示，部分金融领域的开放措施将在6月30日前落实，包括取消外资持股比例限制、放宽外资持股上限等。
• 中国将继续实行稳健的货币政策，强调债务结构优化和风险防控，同时对虚拟货币监管严格。
• 中国不会以人民币贬值应对贸易战，表明政策立场的坚定。

3. A股市场表现

• 大盘延续收红，但面临多重压力，如下降趋势线和缺口，指数上升动能不足。
• 超91%的板块参与反弹，黄金、区块链、自由贸易港等板块涨幅居前，而海南板块延续下跌。
• 多数个股上涨，但部分个股跌幅较大，市场整体波动明显。

4. 市场资金情况

• 融资融券余额减少，融资余额环比下降11.45亿元，融券余额环比下降6.84亿元，整体资金面平稳。
• 陆股通和港股通均呈现净流入，陆股通净买入9.40亿元，港股通净买入20.48亿港元。

5. 利率与债券市场

• SHIBOR利率涨跌不一，隔夜利率上涨1.00BP，一周利率下跌0.30BP。
• 银行间质押式回购加权利率隔夜和一周均上涨。
• 中债国债10年期收益率下跌0.5BP，显示市场对长期债券的需求有所增加。

6. 海外市场表现

• 美国三大股指均下跌，道琼斯工业平均指数下跌0.90%，标普500指数下跌0.55%，纳斯达克指数下跌0.36%。
• 欧洲股市整体下跌，法国CAC指数和德国DAX指数跌幅均超过0.5%。
• 亚太市场表现分化，日经指数下跌，而恒生指数上涨。

关键信息

汇率情况

• 美元指数下跌0.11%，人民币即期汇率升值0.16%，离岸人民币升值0.07%，中间价升值0.25%。
• 欧元兑美元微涨，英镑兑美元微涨，美元兑日元和港币均下跌。

大宗商品走势

• 黄金上涨1.03%，原油价格普遍上涨，WTI和布伦特原油分别上涨1.76%和1.28%。
• 铜期货价格下跌，COMEX铜下跌0.84%，LME铜3个月期货下跌0.82%。

市场展望与建议

• A股市场短期或延续震荡整理，需关注贸易战带来的风险。
• 博鳌亚洲论坛召开，可关注相关受益板块及个股。
• 建议投资者关注金融开放政策带来的结构性机会，同时注意市场波动风险。

风险提示与免责条款

• 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
• 信息来源可能不完全准确，投资者需自行判断。
• 报告可能因时间因素变化，需关注后续更新。

行业与公司评级

• 市场指数评级：

  • 看多：上证综指未来6个月内上升幅度达到或超过20%
  • 看平：波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：下跌幅度达到或超过20%

• 行业指数评级：

  • 超配：行业指数相对强于上证指数10%以上
  • 配置：相对强弱在-10%—10%之间
  • 低配：相对弱于上证指数10%以上

• 公司股票评级：

  • 买入：股价相对强于上证指数15%以上
  • 增持：相对强于上证指数5%—15%
  • 中性：相对强弱在-5%—5%
  • 减持：相对弱于上证指数5%—15%
  • 卖出：相对弱于上证指数15%以上