电力设备行业动态分析：产业携手前进，静待靴子落地-20190127-安信证券-17页_894kb

报告摘要

2019年1月27日发布的电力设备行业分析报告，主要围绕基金持仓分析、新能源汽车、新能源发电和电力设备及工控四大板块展开，涵盖了行业动态、投资建议、风险提示及本周行情等内容。

电新行业持仓占比上升：2018年四季度电新行业占基金总持仓比重为 5.57%，环比Q3上升 0.53%。
持仓公司数量和市值增长：持仓公司数量为 94家，环比增加 11家；持有市值为 451亿，环比提升 7.7%。
新增与调出公司：新增公司包括 通威股份、比亚迪、正泰电器，调出公司包括 华友钴业、寒锐钴业、宏发股份。
光伏板块表现突出：光伏板块公司市值占比为 2.04%，环比Q3大幅上升 1.07%，其中 隆基股份 持股比例从 0.63% 提升至 1.07%，成为第一重仓股。
特高压板块提升：特高压概念股票持仓比重为 0.47%，环比提升 0.22%。

结构性变化：机构持仓从上游锂、钴环节向中游电池、材料及设备环节转移。
重点推荐公司：
- 电池环节：宁德时代（重点推荐），建议关注亿纬锂能、欣旺达；
- 材料环节：当升科技、新宙邦（重点推荐），建议关注天赐材料；
- 海外业务占比高：当升科技、新宙邦、璞泰来、杉杉股份、恩捷股份、星源材质、三花智控（重点推荐）。
行业动态：
- 北汽宣布 2020年全面停产停售自主品牌燃油乘用车；
- 容百锂电入选 科创板首批名单；
- 电池厂与原材料供应商积极谈判降价，动力电池报价已箭在弦上；
- 电解液价格普遍调涨 10000元/吨，报 10-11万元/吨。
行业数据：
- 图4显示 2017-2018年新能源汽车月销量；
- 图5显示 电芯价格，图6-9显示 正极、负极、隔膜、电解液价格。

光伏行业现状：
- 2018年四季度受 531光伏新政 影响，国内新增装机规模下滑，产品价格下跌，行业盈利水平下降；
- 通威股份预计 18Q4净利润3.52-4.53亿元，同比降 6.26-27.15%；
- 公司通过 降本增效 和 精细化管理，农业及光伏板块销量增长；
- 随着 Q2需求回暖，硅料价格有望回升至 8万元/吨以上。
风电行业现状：
- 2018年四季度风电发电量为 国内风电季度发电量；
- 风电行业利用小时数有所提升；
- 金风科技、天顺风能 被重点推荐，建议关注 天能重工、振江股份、恒润股份、日月股份、金雷风电。
行业政策：
- 户用分布式光伏补贴电价倾向 0.18元/千瓦时，不再季度调整；
- 工商业分布式项目补贴电价倾向 0.1元/千瓦时，从第二季度开始每季度降 0.01元/千瓦时；
- 三类资源区地面光伏电站的招标上限电价分别为 0.4、0.45、0.55元/千瓦时。
行业动态：
- 国家能源局 表示光伏发电具备 不需补贴平价上网条件；
- 全球动力电池装机量预测 榜出炉，特斯拉 Model 3 助力松下赶超宁德时代；
- 特变电工 被重点推荐，平高电气、许继电气、国电南瑞、中国西电 等也被重点推荐。

特高压工程招标：张北-雄安、驻马店-南阳特高压交流工程招标，8家企业共分 5.5亿元，特变电工 占比 58.9%。
南网储能电站：南网将开展 100MW储能电站示范项目建设，提升能源利用效率。
行业动态：
- 全球首台最大海上风机 Haliade-X 12MW 将安装在陆上；
- 维斯塔斯发布 海陆双用新平台机型；
- 华能内蒙古 风电项目设备采购招标，要求 3MW-140米以上叶轮直径机型。
行业数据：
- 图16、17、18显示 工业制造业增加值、固定资产投资 等数据；
- 图19显示 铜价格趋势。

电力设备新能源板块：过去一周下跌 0.28%，跑输沪深300指数 0.23%；
细分行业涨跌幅：
- 一次设备：-1.36%
- 二次设备：-1.87%
- 新能源车：0.45%
- 光伏：0.90%
- 风电：4.05%
- 核电：6.71%
个股涨跌幅：
- 涨幅前五：长城电工（18.80%）、阳光电源（15.01%）、天赐材料（14.34%）、雄韬股份（14.08%）、新纶科技（13.13%）；
- 跌幅前五：易成新能（-15.89%）、摩恩电气（-14.81%）、银河生物（-12.69%）、中恒电气（-11.74%）、华仪电气（-11.17%）。

报告由 邓永康、吴用 分析师撰写，内容合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论具有合理依据。

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