电力设备行业：政策平稳导向明确，风电光伏比翼齐飞-20190602-安信证券-20页_894kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕新能源汽车、新能源发电（风电与光伏）及电力设备与工控行业展开，重点分析特斯拉Model 3国产化对市场的影响、2019年风电与光伏发电政策导向、泛在电力物联网发展趋势以及相关行业投资建议。

新能源汽车：特斯拉Model 3国产化影响分析

主要观点

• Model 3国产售价：特斯拉Model 3国产版本售价为32.8万元，补贴后价格比进口版本低近7万元，下降幅度近20%。
• 定价竞争力：国产Model 3定价位于豪华B级车价格区间底部，性价比突出，与奔驰C级、宝马3系、奥迪A4L等车型相比，具有明显优势。
• 市场预期：预计国产Model 3月销量有望突破1万辆，未来可能成为中国市场销量冠军。
• 产能释放：特斯拉上海超级工厂预计2019年9月完成四大车间建设，2020年3月实现15万辆年产能，5年内达50万辆。

关键信息

• 国产化影响：国产化将降低特斯拉成本，提升其在中国市场的竞争力。
• 供应链合作：与特斯拉深度合作的本土供应商如旭升股份、三花智控将受益。
• 投资建议：
  • 动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科。
  • 四大材料：当升科技、新宙邦、星源材质、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份。
  • 关键零部件：旭升股份、三花智控。

新能源发电：政策平稳，风电与光伏齐飞

主要观点

• 政策导向：国家能源局发布《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，政策基调为“稳中求进”。
• 光伏发展：2019年国内光伏装机预计40-45GW，全球装机约125GW，短期供应偏紧，长期增长空间广阔。
• 风电发展：2019/2020年为抢装周期，2021年迈入平价上网阶段，国内风电并网持续复苏，三北地区解禁带来显著增量。

关键信息

• 光伏补贴：2019年光伏补贴预算总额30亿元，其中户用7.5亿元，集中式电站和分布式电站按修正电价竞价。
• 风电装机：2019年预计新增装机28GW，2020年预计35GW，2021年有望达35-40GW。
• 投资建议：
  • 光伏：重点推荐隆基股份、通威股份、正泰电器、中环股份，建议关注阳光电源、东方日升、林洋能源、ST新梅、大全新能源、晶科能源。
  • 风电：重点推荐金风科技、天顺风能、中材科技、泰胜风能，建议关注日月股份、金雷股份、天能重工。

电力设备与工控：泛在电力物联网推进

主要观点

• 泛在电力物联网：包含感知层、网络层、平台层、应用层，未来重点建设网络层与平台层。
• 应用场景：包括控制与采集、统一感知、实物ID应用、精准抢修、虚拟电厂、智慧能源服务等。
• 投资建议：重点推荐国电南瑞、岷江水电、金智科技、远光软件；建议关注新联电子、炬华科技、朗新科技、涪陵电力、恒华科技、海兴电力。

关键信息

• 电网智能化：2017年国网智能化投资124亿元，2018年底建成全球最大的电力专用通信网。
• 示范任务：2019年将完成27项重点建设任务，2021年涉电业务线上率预计达70%，2024年达90%。

行业数据与市场表现

主要数据

• 电力设备新能源板块：过去一周上涨2.37%，跑赢沪深300指数1.37%。
• 细分行业表现：
  • 光伏上涨4.18%
  • 风电上涨4.63%
  • 新能源汽车上涨0.39%

市场涨幅前五

1. 长园集团（23.00%）
2. 红相电力（22.88%）
3. 好利来（21.51%）
4. 智光电气（16.38%）
5. 正海磁材（15.21%）

市场跌幅前五

1. 天龙光电（-18.61%）
2. 安控科技（-8.57%）
3. 西部资源（-7.87%）
4. 金通灵（-6.62%）
5. 赛摩电气（-5.95%）

风险提示

• 行业政策：相关政策推出节奏或力度低于预期。
• 市场表现：新能源车产销量、风电与光伏装机量低于预期。
• 电网改革：电网混改力度不足或节奏迟缓。

本周组合推荐

总结

本文档详细分析了特斯拉Model 3国产化对新能源汽车市场的影响、2019年风电与光伏发电政策导向，以及泛在电力物联网的发展趋势。同时，提供了行业数据、投资建议和风险提示，为投资者提供了全面的行业洞察与决策参考。