20240713-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_Robotaxi订单爆满_汽车迎新一轮创新周期_17页_1mb

行业周报关键信息总结

一、核心观点

• 新技术与创新周期：Robotaxi进入产业化爆发期，标志着汽车创新周期开启。关注百度、滴滴、小马智行等运营商，以及代工厂、供应链企业、L4级技术公司。
• 海外市场表现：2024年Q2全球乘用车出口同比增长18%，新能源车占比提升至24.6%。出海趋势加速，反向合资模式占据优势。
• 国内车企业绩：长安、长城、赛力斯等公司24Q2/H1业绩超预期，盈利水平持续改善，核心逻辑为降本、电车业务增长及海外布局扩展。
• 投资建议：
  • 整车：关注微笑曲线格局（15万以下/40万以上价格带），推荐比亚迪、华为系车企。
  • 零部件链：优胜劣汰，布局格局稳定的龙头公司（福耀玻璃、星宇股份）及国产替代赛道。
  • 电池端：转向产能利用率提升型机会，推荐隔膜、结构件、电池龙头。
  • 机器人：关注Tier 2/Tier 3企业、技术迭代、定点项目进展。

二、市场动态

• 价格趋势：氢氧化锂/碳酸锂周度价格下跌6%/8%，市场供需失衡。
• 销量数据：中国6月乘用车零售274万辆，新能源车零售13万辆。海外市场波动中，欧洲九国电动车渗透率达216%。
• 新车发布：小鹏P7+（纯视觉智驾）、极氪7X/MIX、智界R7等密集上市，市场竞争进入新阶段。

三、风险提示

• 行业竞争加剧、销量不及预期。
• 数据来源截至7月12日，重复出现，未做遍历识别处理。