20220104-华鑫证券-市场估值水平概览_全市场估值跟踪_17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，旨在分析2021年最后一周A股、美股及港股的市场表现与估值水平，为投资者提供市场动态与估值参考。

主要观点

• A股市场在2021年最后一周震荡上行，中小板综表现较好，而上证50表现相对较差。
• 市场风格方面，成长板块表现优于消费板块；小盘指数表现优于大盘指数。
• A股整体估值有所上升，但不同板块和行业之间存在显著差异。
• 美股整体估值偏高，港股估值相对较低，但部分指数如恒生香港35市盈率较高。

关键信息

一、A股市场表现情况

• 指数表现：
  • 上周A股中小板综上涨1.78%，上证50下跌0.48%。
  • 近一月A股上证50上涨3.44%，创业板综下跌4.95%。
• 交易量：
  • 上周两市总成交额为50527.90亿元，较前一周下降6.95%。
• 市场风格：
  • 成长板块上涨2.20%，消费板块上涨0.14%。
  • 小盘指数上涨1.67%，大盘指数下跌0.14%。

二、全部A股估值情况

• PE(TTM)：
  • 全部A股PE(TTM)为20.14倍，较前一周上升。
  • 全部A股剔除金融服务业PE(TTM)为31.69倍，较前一周上升。
• 估值分位：
  • 全部A股PE(TTM)处于历史均值附近，行业估值分位为49.30%。
  • 全部A股(非金融)PE(TTM)为31.69倍，较前一周上升。

三、A股分板块估值情况

• PE(TTM)：
  • 上证综指：13.90倍，估值分位44.50%。
  • 深证综指：38.30倍，估值分位57.80%。
  • 创业板指：63.26倍，估值分位88.50%。
• PB(TTM)：
  • 上证综指：1.54倍，估值分位44.50%。
  • 深证综指：3.26倍，估值分位57.80%。
  • 创业板指：8.22倍，估值分位88.50%。

四、A股分行业估值情况

• PE(TTM)：
  • 电气设备、休闲服务、食品饮料行业估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为93.7%、91.2%、90.1%。
  • 纺织服装、有色金属、钢铁行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别为6.0%、11.5%、15.3%。
• PB(TTM)：
  • 食品饮料、美容护理、电气设备行业估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为91%、94%、98%。
  • 房地产、非银金融、银行等行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别为3%、3%、0%。
• 估值偏离度：
  • 估值处于第一象限的行业包括电气设备、食品饮料等。
  • 估值处于第三象限的行业包括房地产、建筑装饰等。

五、美股及港股估值情况

• 美股市盈率：
  • 标普500市盈率为26.43倍，较前一周上升0.70%。
  • 道琼斯工业市盈率为26.44倍，较前一周上升0.99%。
  • 纳斯达克指数市盈率为38.57倍，较前一周下降0.69%。
• 美股市净率：
  • 标普500市净率为4.83倍，较前一周上升0.70%。
  • 道琼斯工业市净率为7.30倍，较前一周上升0.99%。
  • 纳斯达克指数市净率为6.11倍，较前一周下降0.30%。
• 港股市盈率：
  • 恒生指数市盈率为10.70倍，较前一周上升0.66%。
  • 恒生中国企业指数市盈率为9.67倍，较前一周上升0.59%。
  • 恒生香港35市盈率为20.34倍，较前一周上升0.78%。
• 港股市净率：
  • 恒生指数市净率为1.09倍，较前一周上升0.67%。
  • 恒生中国企业指数市净率为1.05倍，较前一周上升0.59%。
  • 恒生香港35市净率为1.08倍，较前一周上升0.78%。

估值分位情况

• A股：
  • 全部A股PE(TTM)估值分位为49.30%。
  • 全部A股(非金融)PE(TTM)估值分位为5.00%。
• 美股：
  • 标普500市盈率估值分位为88.20%，市净率估值分位为99.80%。
  • 道琼斯工业指数市盈率估值分位为90.40%，市净率估值分位为99.80%。
  • 纳斯达克指数市盈率估值分位为75.80%，市净率估值分位为96.10%。
• 港股：
  • 恒生指数市盈率估值分位为55.60%，市净率估值分位为22.40%。
  • 恒生中国企业指数市盈率估值分位为70.50%，市净率估值分位为36.70%。
  • 恒生香港35市盈率估值分位为87.30%，市净率估值分位为20.30%。

估值趋势分析

• A股市场整体估值有所上升，但不同板块和行业之间的估值差异较大。
• 美股市场整体估值偏高，部分指数如标普500和道琼斯工业指数市盈率和市净率均处于较高分位。
• 港股市场估值相对较低，但恒生香港35指数市盈率较高，显示出一定的分化趋势。

投资者注意事项

• 报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告中的信息和观点不构成买卖依据，投资者应结合自身情况独立评估。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行咨询专业顾问。
• 未经华鑫证券书面授权，不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。