市场估值水平概览：市场估值到哪了？-20230417-华鑫证券-26页_1mb

市场估值到哪了？总结

核心内容概述

本报告分析了2023年4月14日A股、美股及港股的市场估值情况，涵盖主要指数、分板块及分行业的PE（市盈率）和PB（市净率）数据，并结合市场风格和波动情况，对当前估值水平进行了评估。

一、A股市场表现情况

• 上周A股指数表现：
  • 上证综指周涨幅为 0.32%
  • 深成指周跌幅为 1.40%
  • 创业板指周跌幅为 0.77%
• 市场风格表现：
  • 稳定板块涨幅为 2.84%
  • 消费板块跌幅为 -1.80%
• 二八转换表现：
  • 大盘指数涨幅为 0.52%
  • 小盘指数跌幅为 -0.32%
• 日均交易量：
  • 上周日均交易量为 11385亿元

二、全部A股估值情况

• 全部A股PE(TTM)：18.31倍，较前一周略有下降
• 全部A股剔除金融服务业PE(TTM)：27.90倍，较前一周略有下降
• 估值分位：
  • 全部A股：51.40%
  • 非金融板块：30.43%
• PE(TTM)分布：
  • 均值：18.22
  • +1SD：21.80
  • -1SD：14.65

三、A股分板块估值情况

• 各板块PE(TTM)：
  • 上证综指：13.69倍
  • 深证综指：38.55倍
  • 创业板指：36.25倍
  • 创业板综：50.92倍
• 各板块PB(TTM)：
  • 上证综指：1.38倍
  • 深证综指：2.61倍
  • 创业板指：4.91倍
• 估值分位：
  • 上证综指：20.30%
  • 深证综指：30.30%
  • 中小板指：14.60%
  • 创业板综：36.00%
• 板块估值分位分布：
  • 估值较便宜的板块集中在第三象限
  • 估值较贵的板块集中在第一象限

四、A股分行业估值情况

• 行业PE(TTM)：
  • 休闲服务：92.2%
  • 美容护理：91.9%
  • 农林牧渔：91.4%
  • 交通运输：7.7%
  • 基础化工：8.6%
• 估值分位底部行业：
  • 有色金属：1.2%
  • 煤炭：1.8%
  • 电气设备：4.9%
  • 医药生物：7.4%
  • 银行：7.6%
• 行业PB(TTM)：
  • 美容护理：82%
  • 食品饮料：61%
  • 电气设备：57%
  • 环保：4%
  • 非银金融：4%
  • 建筑材料：5%
• 估值分位底部行业：
  • 银行：0%
  • 房地产：1%

五、美股及港股估值情况

• 美股指数PE(TTM)：
  • 标普500：23.62倍，较前一周上升 0.34%
  • 道琼斯工业：23.48倍，较前一周下降 0.62%
  • 纳斯达克指数：33.36倍，较前一周上升 0.49%
• 美股指数PB(TTM)：
  • 标普500：3.98倍，较前一周上升 0.49%
  • 道琼斯工业：6.13倍，较前一周下降 0.62%
  • 纳斯达克指数：4.42倍，较前一周上升 0.31%
• 港股指数PE(TTM)：
  • 恒生指数：10.23倍，较前一周上升 0.60%
  • 恒生中国企业指数：8.83倍，较前一周上升 0.32%
  • 恒生香港35：16.35倍，较前一周上升 1.30%
• 港股指数PB(TTM)：
  • 恒生指数：1.01倍，较前一周上升 0.60%
  • 恒生中国企业指数：0.89倍，较前一周上升 0.33%
  • 恒生香港35：1.02倍，较前一周上升 1.30%

主要观点与关键信息

• A股整体估值处于中等偏下水平，非金融板块估值相对较高。
• 创业板综估值最高，为 50.92倍，而中小板指估值最低，为 22.86倍。
• 消费板块估值偏高，稳定板块估值偏低，市场风格偏向稳定。
• 美股整体估值偏高，标普500和纳斯达克指数PE(TTM)均高于历史均值。
• 港股估值整体偏低，恒生中国企业指数PE(TTM)为 8.83倍，处于历史较低水平。
• 市场存在流动性不及预期、疫情反复、大幅波动等风险因素。

风险提示

• 疫情反复可能对市场情绪和经济基本面产生负面影响。
• 流动性不及预期可能限制市场上涨空间。
• 市场大幅波动提示投资者需警惕风险，合理配置资产。

分析师信息

• 分析师：严凯文
• SAC编号：S1050516080001
• 研究领域：大势研判、行业比较

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估市场信息，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。华鑫证券不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不对因使用报告而造成的任何损失承担责任。