20210315-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_229kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本份晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等金融品种的近期走势与市场影响因素，结合政策、经济数据及技术面情况，为投资者提供市场操作建议。

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股指期货分析

市场表现

• A股主要指数在经历周一大幅下挫后逐渐趋于稳定。
• 周三市场缩量，周四在中美关系改善及海外市场走强的推动下强势反弹，沪指重回半年线及3400点上方。
• 陆股通资金在周一净流出后，连续四个交易日净流入。

政策与经济环境

• 随着两会结束及“十四五”规划纲要正式落地，政策和经济环境趋于稳定，有利于A股后市发展。
• 年报密集披露期将至，可能缓解利率上行对估值的压制，推动市场回归正轨。

技术面分析

• 上证指数弱势形态尚未明显改善，但下半周表现显示企稳迹象。
• MACD、KDJ指标开始好转，市场快速下跌可能告一段落。

操作建议

• 投资者可采取偏多操作，把握回踩机会。
• 关注IF主力合约走势。

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国债期货分析

市场背景

• 全球疫情好转，美国通过1.9万亿美元纾困法案，推动通胀预期上升。
• 国内经济持续恢复，央行流动性宽松的必要性下降，正在寻求多市场间的平衡。

走势分析

• A股回调接近结束，短期内国债期货回升概率下降。
• 技术面上，10年期国债期货主力受97.2一线压制，2年期与5年期主力均触及压力位，上涨势头或趋缓。

资金面因素

• 本周公开市场到期量仅为1500亿元，资金面预计继续宽松。

操作建议

• 套利策略可关注“多10年期国债期货，空2年期国债期货”组合。
• 单边策略关注压力位压制作用，若突破失败，可轻仓做空T2106。

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美元/在岸人民币分析

汇率变动

• 上周五在岸人民币兑美元收于6.5088，较前一交易日贬值177个基点。
• 中间价报6.4845，调升125个基点。

市场因素

• 中国经济强劲复苏，而美国疫情尚未结束，中美货币政策仍存在分化。
• 人民币存在一定升值基础，但美国疫苗接种进展迅速，1.9万亿美元纾困法案推动美债收益率上升，中美国债利差收窄，限制了人民币升值空间。

美元指数影响

• 美元指数上周五上涨0.27%，报91.6676，为四日来首次上涨。
• 美元指数在90一线获得支撑，突破91后在92关口受压。
• 人民币持续走贬需美元指数更加强势。

汇率预期

• 近日市场对人民币变动预期不明显。
• 在岸人民币兑美元汇率目标位关注6.55。

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美元指数分析

走势回顾

• 上周五美元指数上涨0.27%，报91.6676，为四日来首次上涨。
• 周内整体下跌0.36%。

关键数据影响

• 上周前几个交易日，美债收益率因2月疲弱通胀数据而回落，美元指数随之下跌。
• 上周五公布的2月PPI数据为近两年半来最大同比增幅，推动美债收益率和美元指数上涨。

非美货币表现

• 欧元兑美元下跌0.25%，报1.1954，周内上涨0.34%。
• 英镑兑美元下跌0.51%，报1.392，周内上涨0.64%。

操作建议

• 美元指数短线或维持震荡，美债收益率维持高位为美元提供支撑。
• 今日重点关注美国3月纽约联储制造业指数。

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机构信息

• 发布机构：瑞达期货宏观金融组
• 分析师：张昕
• 从业资格证号：F3073677（期货从业） / Z0015602（投资咨询）
• 联系方式：TEL: 4008-8787-66
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