20220513-天风证券-金融工程_估值与基金重仓股配置监控半月报_15页

报告摘要

本报告分析了2022年5月13日中国主要市场指数及中信一级行业的估值水平和基金重仓股配置比例，旨在为投资者提供市场监控信息。

沪深300指数：
- 整体法PE估值为11.91，中位数法PE估值为22.44，分位数水平分别为 $39.22%$ 和 $31.86%$。
- 整体法PB估值为1.26，中位数法PB估值为2.74，分位数水平分别为 $4.08%$ 和 $69.61%$。
- 预测PEG为0.79，分位数水平为 $40.20%$。
- 基金重仓股配置比例为 $56.72%$，分位数水平为 $47.92%$。
上证50指数：
- 整体法PE估值为9.64，中位数法PE估值为15.36，分位数水平分别为 $34.97%$ 和 $52.94%$。
- 整体法PB估值为1.11，中位数法PB估值为2.01，分位数水平分别为 $12.75%$ 和 $72.22%$。
- 预测PEG为0.95，分位数水平为 $58.01%$。
- 基金重仓股配置比例为 $18.39%$，分位数水平为 $39.58%$。
中证500指数：
- 整体法PE估值为19.47，中位数法PE估值为22.60，分位数水平分别为 $3.92%$ 和 $3.43%$。
- 整体法PB估值为1.54，中位数法PB估值为1.78，分位数水平分别为 $0.49%$ 和 $9.31%$。
- 预测PEG为0.66，分位数水平为 $7.84%$。
- 基金重仓股配置比例为 $10.52%$，分位数水平为 $35.42%$。
创业板指数：
- 整体法PE估值为47.15，中位数法PE估值为36.21，分位数水平分别为 $35.13%$ 和 $11.27%$。
- 整体法PB估值为5.68，中位数法PB估值为4.64，分位数水平分别为 $55.23%$ 和 $42.16%$。
- 预测PEG为1.06，分位数水平为 $27.29%$。
- 基金重仓股配置比例为 $14.37%$，分位数水平为 $70.83%$。

市场整体估值：
- 中证500指数PE、PEG估值处于历史低位，具有一定的吸引力。
- 创业板指数PE处于历史中位数，PB处于历史高位，基金重仓股配置比例处于历史较高位置，显示市场偏好。
- 沪深300指数和上证50指数估值处于中等水平，基金重仓股配置比例也处于中等位置。
行业估值差异：
- 有色金属、石油石化、基础化工行业PE处于历史低位，而电力及公用事业、农林牧渔、房地产行业PE处于历史高位。
- 银行、通信、非银行金融行业PB处于历史低位，而消费者服务、电力设备及新能源、食品饮料行业PB处于历史高位。
基金重仓股配置偏好：
- 基金对国防军工、有色金属、基础化工行业配置比例较高，显示出对这些行业的偏好。
- 对非银行金融、家电、综合行业配置比例较低，表明市场对这些行业关注度下降。

数据来源：Wind数据库、朝阳永续一致预期数据库。
测算方法：
- 整体法：所有成分股指标分子之和除以所有成分股指标分母之和。
- 中值法：取成分股指标的中位数。
基金重仓股配置比例计算公式：
$$
\text{Position}{i,t} = \frac{MV{i,t}}{\sum_{i} MV_{i,t}}
$$
其中，$i$ 为行业或指数，$t$ 为时间。