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金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2021-12-17 总结

核心内容概述

本报告对2021年12月17日的全市场及各行业估值水平与基金重仓股配置比例进行了分析，旨在为市场情况监控提供参考，不构成具体投资建议。

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全市场估值及基金重仓股配置比例

1. 指数估值水平

指数	PE（整体法）	PE（中位数法）	PB（整体法）	PB（中位数法）	PEG（预测）	配置比例	分位数水平
沪深300指数	14.05	29.46	1.57	3.29	0.78	53.01%	30.43%
上证50指数	11.42	18.05	1.36	2.88	0.66	18.30%	34.78%
中证500指数	20.29	26.64	1.95	2.25	0.59	10.35%	34.78%
创业板指数	65.19	55.80	8.73	7.23	2.07	18.33%	95.65%

2. 主要观点

• 中证500指数的PE和PEG估值均处于历史较低水平，表明其具备一定的估值优势。
• 创业板指数的PE和PB估值处于历史较高水平，显示出市场对其的高估。
• 沪深300指数的PE和PB估值处于历史中等偏高位置，但配置比例较低，可能反映市场对其的偏好下降。
• 上证50指数的PE和PB估值处于历史中等水平，配置比例处于历史中等偏高位置。

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各行业估值及基金重仓股配置比例

1. 行业PE估值水平

• 非银行金融、银行、有色金属行业PE处于历史较低位置，分位数分别为7.84%、8.33%、10.46%。
• 农林牧渔、商贸零售、汽车行业行业PE处于历史高位，分位数分别为99.67%、99.51%、95.26%。

2. 行业PB估值水平

• 银行、非银行金融、房地产行业PB处于历史较低位置，分位数分别为0.33%、1.31%、2.12%。
• 食品饮料、电力设备及新能源、电子行业PB处于历史高位，分位数分别为90.69%、90.20%、85.13%。

3. 基金重仓股配置比例

• 基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业基金重仓股配置比例处于历史高位，分别为100.00%、100.00%、100.00%。
• 家电、房地产、非银行金融行业基金重仓股配置比例处于历史低位，分别为2.08%、4.17%、4.17%。

4. 主要观点

• 高估值行业如农林牧渔、商贸零售、汽车行业，可能面临较大的回调压力。
• 低估值行业如非银行金融、银行、有色金属，可能具有一定的投资吸引力。
• 基金重仓配置比例较高的行业如电力设备及新能源，可能受到资金的持续关注。
• 基金重仓配置比例较低的行业如家电、房地产，可能面临资金撤离的风险。

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基金重仓股配置比例分析

• 基金重仓股在各指数的配置比例显示，创业板指数的配置比例处于历史较高位置，而沪深300指数的配置比例处于历史较低位置。
• 基金重仓股在各行业的配置比例差异显著，部分行业如电力设备及新能源受到高度关注，而其他行业如家电、房地产则配置比例较低。

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国际估值比较

指数	当前估值	预期估值
上证50指数	14.12	13.71
创业板指数	63.43	59.12
标准普尔500指数	25.57	22.20
纳斯达克综合指数	126.66	33.45
道琼斯综合平均指数	23.16	20.11
恒生中国企业指数	7.28	9.86
香港恒生指数	9.27	11.88

• 上证50指数的当前估值略高于预期，而创业板指数的当前估值显著高于预期。
• 纳斯达克综合指数的当前估值远高于预期，表明市场对其估值存在分歧。

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龙头股估值分析

• 龙头股的PE估值处于历史较高水平，分位数为84.29%。
• 龙头股的PEG估值处于历史较高水平，分位数为95.78%。
• 龙头股的估值偏高，可能反映市场对其未来增长的预期较高。

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关键信息总结

• 市场整体估值：中证500指数估值较低，创业板指数估值较高。
• 基金配置偏好：创业板指数配置比例较高，沪深300指数配置比例较低。
• 行业估值差异：非银行金融、银行、有色金属估值较低；农林牧渔、商贸零售、汽车行业估值较高。
• 基金重仓配置：电力设备及新能源行业配置比例最高，家电、房地产、非银行金融配置比例最低。
• 国际对比：创业板指数、纳斯达克综合指数当前估值显著高于预期，上证50指数略高于预期。
• 龙头股估值：整体偏高，PEG分位数较高，显示市场对其未来增长的乐观预期。

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风险提示

本报告为市场情况监控，不构成投资建议。投资者应结合自身情况独立判断，必要时咨询专业人士意见。

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分析师声明

本报告所表述的观点准确反映了分析师对标的证券和发行人的个人看法，与报酬无直接或间接联系。

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一般声明

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