20181102-天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报_10页_1mb

金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报（2018-11-02）

核心内容概述

本报告对2018年11月2日全市场及各行业估值水平与基金重仓股配置比例进行了分析，旨在为市场参与者提供估值与配置情况的参考信息。报告涵盖主要指数（沪深300、上证50、中证500、创业板）及中信一级行业的PE、PB、PEG估值数据，以及基金重仓股在各指数和行业的配置比例。

全市场估值及基金重仓股配置比例

主要指数估值水平

基金重仓股配置比例

主要观点

• 估值方面：中证500指数和创业板指数的PE、PB估值均处于历史较低水平，表明市场对这两类股票的估值相对保守。
• PEG估值方面：中证500指数的PEG处于历史较低分位数，显示其估值可能被低估；创业板指数的PEG分位数略高，但整体仍低于历史平均水平。
• 基金重仓股配置：沪深300指数的基金重仓股配置比例处于历史中等偏上水平，而中证500指数和创业板指数的配置比例较低，说明基金对成长型股票的配置相对较少。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值水平

行业PB估值水平

基金重仓股配置比例

主要观点

• PE估值低的行业：钢铁、基础化工、建材行业PE处于历史极低水平，可能具有投资价值。
• PE估值高的行业：石油石化、银行、农林牧渔行业PE处于历史较高水平，可能面临估值压力。
• PB估值低的行业：农林牧渔、商贸零售、基础化工行业PB处于历史较低水平，估值相对便宜。
• PB估值高的行业：钢铁、交通运输、食品饮料行业PB处于历史较高水平，估值偏高。
• 基金重仓配置高的行业：餐饮旅游、非银行金融、食品饮料行业配置比例处于历史高位，显示基金偏好。
• 基金重仓配置低的行业：建筑、汽车、综合行业配置比例处于历史低位，可能被低估。

关键信息总结

• 市场整体估值：沪深300指数PE和PB处于中等偏低水平，而中证500指数和创业板指数PE、PB均处于历史低位，估值吸引力较强。
• PEG估值：中证500指数PEG处于历史低位，显示其估值被低估；创业板指数PEG处于中等偏低水平。
• 基金配置趋势：基金对成长型股票（如创业板、中证500）配置比例较低，对消费类行业（如食品饮料）配置比例较高。
• 行业配置：基金对餐饮旅游、非银行金融、食品饮料行业配置比例较高，而对建筑、汽车、综合行业配置比例较低。

风险提示

• 本报告仅用于市场监控，不构成投资建议。
• 估值分位数高表示当前估值相对历史偏高，分位数低表示估值相对偏低。
• 基金重仓股配置比例高可能反映市场偏好，但不保证未来表现。