20210705-天风证券-市场流动性跟踪周报_近期市场流动性变化情况_23页

金融工程市场流动性跟踪周报总结

核心内容概述

本报告为2021年7月5日发布的金融工程市场流动性跟踪周报，内容涵盖ETF资金流动性、北向资金流动性、权益类基金发行情况以及其他资金流动情况。报告通过分析各类资金的流动趋势与市场表现，为投资者提供市场流动性方面的参考信息。

主要观点与关键信息

ETF资金流动性跟踪

• 资金流动情况：

  • 上周有104只ETF存在资金净流入，276只ETF存在资金净流出。
  • 资金净流入靠前的类别包括金融（38.02亿元）、商品期货（7.17亿元）、债券（1.58亿元）等。
  • 资金净流出靠前的类别包括A股宽基（-104.12亿元）、科技（-40.62亿元）、周期（-19.48亿元）等。
  • 资金净流入靠前的ETF有：国泰中证全指证券公司ETF（12.66亿元）、华宝中证全指证券ETF（8.38亿元）、南方中证全指证券公司ETF（8.02亿元）等。
  • 资金净流出靠前的ETF有：华泰柏瑞沪深300ETF（-41.31亿元）、华夏上证50ETF（-20.07亿元）、华泰柏瑞中证光伏产业ETF（-10.14亿元）等。

• 市场表现：

  • 上周平均涨幅靠前的类别为商品期货（0.50%）。
  • 上周平均跌幅靠前的类别为金融（-4.41%）、H股宽基（-3.41%）、其他（-2.63%）等。

北向资金流动性跟踪

• 资金流动情况：

  • 上周北向资金净流入为-157.97亿元，连续一周为负，表明短期对A股市场信心不足。
  • 资金净流入较多的行业包括电子（12.26亿元）、计算机（8.26亿元）、汽车（7.38亿元）等。
  • 资金净流出较多的行业包括银行（-36.44亿元）、食品饮料（-26.46亿元）、非银行金融（-17.57亿元）等。

• 个股净买卖情况：

  • 北向资金净买入较多的个股包括长安汽车（9.05亿元）、中环股份（4.89亿元）、科顺股份（4.63亿元）等。
  • 北向资金净卖出较多的个股包括平安银行（-11.84亿元）、贵州茅台（-10.54亿元）、中远海控（-10.31亿元）等。

• 重仓股情况：

  • 北向资金重仓股主要集中在食品饮料、医药、电力设备及新能源等行业，包括贵州茅台（1911.95亿元）、美的集团（820.59亿元）、宁德时代（802.65亿元）等。

权益类基金发行跟踪

• 新发基金规模：

  • 上周新成立权益类基金规模为236亿元，较上上周减少97亿元。
  • 当前有227只新发基金处于建仓期，其中15.42%的基金建仓比例不足5%，且多数为规模较大的产品。
  • 仅有23.79%的新发基金建仓比例超过95%，且多为指数型产品和处于建仓后期的产品。
  • 预计仍有1417亿元资金尚未建仓。

• 已完成募集但未成立的基金：

  • 有13只权益类基金完成募集但未成立，规模预估为165亿元。
  • 其中8只基金存在募集上限，预计平均募集规模为上限的25%。

• 正在募集与即将募集的基金：

  • 当前有54只权益类基金正在募集，规模预估为562.5亿元。
  • 接下来有59只权益类基金即将募集，规模预估为811.25亿元。

其他资金流动性跟踪

• 银行理财资金：

  • 截至2020年底，全国共有350家金融机构有存续理财产品，共存续产品3.9万只，存续余额25.86万亿元，同比增长6.90%。

• 保险资金：

  • 2021年5月险资在股票和基金上的余额合计为2.96万亿元，占险资运用余额的13.0%，较上个月增加632亿元。
  • 自2021年4月以来，险资在股票和基金上的余额连续增加。

• 券商资管与信托产品：

  • 本月券商资管新成立5只权益类产品。
  • 本月新发行证券投资信托产品为0只。

股票市场流动性跟踪

• 新增投资者数量：

  • 上周新增投资者数量为141万人，截至2021年5月底，A股市场投资者数量为18706万人。

• 融资融券：

  • 上周沪深两市融资融券余额为17682亿元，周度环比增速为0.02%，净买入额为4242亿元。

• 股票回购：

  • 上周实施股票回购金额为46.31亿元，相对上周增加1.27亿元。
  • 预计市场最多还有464.58亿元股票回购金额。

• 产业资本增减持：

  • 上周产业资本增持8.79亿元，减持36.09亿元，净减持27.30亿元。

债券市场流动性跟踪

• 货币净投放：

  • 上周央行净投放250亿元，上上周净投放为450亿元，本周还有1100亿元逆回购到期。

• 收益率与利差：

  • 上周中债国债到期收益率1年期为2.40%，10年期为3.08%。
  • 国债期限利差上行4.19bp，国开债期限利差上行0.06bp。
  • 信用利差（AAA）下行7.38bp，信用利差（AA+）下行5.39bp。

结论

整体来看，A股市场流动性呈现一定的波动，ETF资金净流入主要集中在金融和商品期货，而A股宽基、科技和周期板块则面临净流出压力。北向资金连续一周净流出，对A股市场短期表现持观望态度。权益类基金发行规模有所下降，但仍有大量资金处于建仓阶段，未来可能对医药、电力设备及新能源、食品饮料、电子等行业带来资金流入。银行理财和保险资金的规模持续增长，券商资管和信托产品发行情况相对稳定。股票市场新增投资者数量保持稳定，融资融券余额微增，股票回购和产业资本增减持均显示市场流动性有所变化。债券市场方面，央行净投放资金增加，国债和国开债期限利差上行，信用利差下行，整体市场流动性有所改善。