20250616-华鑫证券-食品饮料行业周报_白酒板块情绪承压_持续关注新消费_18页_825kb

2025年6月16日行业情绪：白酒板块受政策影响承压，《党政机关厉行节约反对浪费条例》修订要求公务接待工作餐不得上酒， suppressed 酒企二季度表现，但估值低，预期资金流入。

板块分析：

• 白酒：政务需求减少，基本面受压，但估值吸引力强。
• 大众品/新消费：景气度高，受益于渠道升级和产品创新，推荐西麦食品、有友食品、甘源食品、三只松鼠、东鹏饮料。
• 饮料：旺季临近，关注沪上阿姨、茶百道、古茗等新消费机会。

关键新闻：

• 行业：白酒价格微跌，酒类价格同比下降；食品工业数字化转型政策发布。
• 公司：五粮液加速年轻化产品，古越龙山新品热销，舍得酒业无库存积压。

推荐公司：维持“推荐”评级，重点关注西麦食品、三只松鼠、东鹏饮料、沪上阿姨等，乳制品板块受益于政策。

风险：宏观经济波动、业绩不及预期、行业竞争、食品安全、政策变动等。