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铜周报总结

核心内容

2021年6月21日发布的《铜周报》主要分析了铜价在上周的大幅回落情况，并对铜价的中长期走势进行了展望。报告指出，铜价在多重利空因素影响下创出2个多月来的新低，短期内难以形成新的上涨趋势，未来新高可能需要较长时间调整。同时，从供需角度看，下半年铜价也面临压力，难以有亮眼表现。

主要观点

• 铜价走势：上周国内外铜价均出现单边下跌，创出新低，跌幅分别为6.12%和8.46%。铜价自5月中旬见顶后，回调幅度超过15%，中长期涨势被破坏。
• 利空因素：
  • 端午节后市场传闻国内大宗商品监管趋严。
  • 国储宣布将抛储部分铜储备。
  • 美联储加息预期打压大宗商品市场。
• 市场支撑：短期铜价回落空间有限，此前的震荡区间平台将提供支撑；市场需求在铜价回落之后有所恢复，库存下降情况下存在抄底盘。
• 操作建议：建议观望，继续追空铜价并不合适，但若市场反弹，可能是介入空头的机会。
• 供需展望：下半年铜矿供应快速恢复，铜精矿加工费走高，供应趋向宽松；而需求受高位铜价影响，恢复需时日，整体供需偏弱。

关键信息

交易数据

行情评述

• 国内铜价：单边下跌，屡创新低，周初升水高位，但周五因交割换月和仓单流出，升水受阻。
• 国际铜价：LME铜价同样大幅回落，创出2个多月新低，整体市场情绪偏空。
• 库存变化：LME库存增加，SHFE库存减少，全球三大交易所库存合计处于低位，国内库存开始去库。
• 宏观因素：美元走势与美联储加息预期密切相关，全球市场对加息预期保持高度关注。

行业要闻

1. 紫金矿业：其持有的塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿进入试生产阶段，是2021年第二座世界级矿山。
2. 国家储备投放：国家粮食和物资储备局计划分批投放铜、铝、锌等国家储备，以稳定市场价格。
3. 智利矿业暴利税：智利参议院将就一项有争议的矿业暴利税进行为期一个月的辩论，影响全球铜供应。
4. 新能源汽车增长：2021年全球新能源汽车进入高速成长阶段，我国新能源汽车销售目标上调至超250万辆。

风险因素

• 全球经济复苏弱于预期
• 疫情扩散超预期

联系方式

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公司信息

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