20180827-东北证券-通信行业动态报告_诺基亚公布5G专利费率_低价助推5G进程_11页_2mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告主要围绕2018年8月通信行业市场表现、行业新闻、投资建议及重点公司财务数据展开，旨在为投资者提供行业动态和投资方向的参考。

主要观点

市场表现

• 上周上证综指上涨 $2.27%$，沪深300指数上涨 $2.96%$，通信行业（申万）整体上涨 $1.87%$，涨幅高于中小板指数，排名TMT行业第2位。
• 通信行业各子板块中，通信设备上涨 $1.57%$，通信运营上涨 $3.70%$，涨幅相对较大。
• 通信行业市盈率（TTM）为 $37.02X$，其中通信运营市盈率最高，为 $73.89X$，通信设备为 $31.58X$。

个股表现

• 上周涨幅前五的公司为：新易盛（+33.24%）、天孚通信（+11.07%）、金信诺（+8.70%）、烽火电子（+8.65%）、华力创通（+8.41%）。
• 上周跌幅前五的公司为：春兴精工（-28.40%）、海能达（-8.90%）、烽火通信（-5.11%）、精功科技（-4.30%）、吴通控股（-4.26%）。

行业重要新闻

• 华为中兴被禁止参与澳大利亚5G网络建设，对中国设备厂商造成一定影响。
• 诺基亚公布5G专利许可统一费率，低于高通和爱立信，有助于5G进程加速。
• 中国电信2018上半年经营收入同比增长 $4.7%$，股东应占利润同比增长 $8.1%$。
• 全球物联网传感器市场规模预计在2023年达到225亿美元。
• 中国联通与中兴通讯完成NB-IoT多种定位功能验证，推动物联网发展。

5G与专利

• 诺基亚公布5G专利费率，低于其他主要厂商，有利于降低5G部署成本。
• 华为仍是唯一未公布5G专利费率的大型设备商，其专利许可对5G进程有重要影响。

关键信息

投资建议

• 本周投资建议关注5G相关标的，包括传输网龙头烽火通信、光模块龙头中际旭创、统一通信市场龙头亿联网络、网络可视化龙头中新赛克、光纤激光器龙头企业锐科激光。
• 行业投资评级为“优于大势”，表明未来6个月内通信行业指数有望超越市场平均收益。

重点公司财务数据

以下为部分重点公司的财务数据概览：

风险提示

• 5G产业化进展不及预期。
• 运营商资本开支下滑。

本周大事提醒

• 多家上市公司将发布中报，包括中兴通讯、烽火通信、亨通光电、海能达、中际旭创、亿联网络、天孚通信、光环新网、东方国信、海格通信、通宇通讯、宜通世纪等。
• 梅泰诺将召开业绩交流会，中信国安将进行分红除权。

行业数据概览

相关报告

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• 《东北证券通信行业周报：诺基亚获35亿美元订单，5G投资逐步兑现》
• 《东北证券通信行业周报：中国铁塔 IPO 扩大共享，关注5G频谱分配》

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，东北证券通信行业分析师。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，东北证券通信行业分析师。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

行业投资评级

• 优于大势：未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。

重点结论

• 诺基亚公布5G专利费率，有助于推动5G进程。
• 通信行业整体表现优于中小板指数，但部分公司受政策影响出现较大跌幅。
• 建议关注5G相关企业，特别是传输网、光模块、统一通信及物联网相关公司。