20181119-浙商证券-通信行业周报（2018年第46周）_全球5G进程快速推进_5G仍然是投资主线_14页_993kb

通信设备行业周报总结（2018年第46周）

核心内容

2018年第46周通信行业周报指出，全球5G进程正在快速推进，5G仍是行业投资主线。报告重点分析了A股与美股通信行业的表现，并基于VGPP模型推荐了多个细分板块及个股。

主要观点

• 5G进程加快：全球多个国家和地区已开始发放5G牌照，美国FCC启动了28GHz频段的5G频谱拍卖，英国、韩国等也陆续推进5G商用部署。
• 国内5G商用临近：国内5G频谱资源许可方案预计将在年底出台，2019年将进入5G预商用阶段，2020年正式商用。
• 5G带动资本开支增长：随着5G规模试验网和4G网络扩容，运营商资本开支将显著增加，带动主设备商、光模块/器件、车联网等相关行业的发展。
• 投资策略聚焦5G相关领域：主设备商（中兴通讯、烽火通信）、光模块/器件（中际旭创、光迅科技）、车联网（高新兴、海格通信）、5G智慧灯杆（华体科技）、5G防雷（中光防雷）等板块具有较高投资价值。
• 非5G标的推荐：基于VGPP模型，推荐光环新网、亿联网络等。

关键信息

行情回顾

• A股：中信通信指数上涨7.1%，车联网、IDC/CDN、人工智能板块涨幅居前，分别上涨9.8%、9.4%、9.2%。
• 美股：电信业务指数上涨2.27%，信息技术指数下跌1.13%。
• 推荐个股表现：中际旭创、中兴通讯、光环新网涨幅较大，而中国联通、高新兴等则相对落后。

投资策略

• 5G商用进程：预计2019年我国将开始5G预商用，2020年正式商用。
• 5G建设高峰期：2020年将是5G建设高峰期，运营商资本开支将显著增加。
• 重点推荐个股：
  • 中际旭创：光模块龙头，受益于数据中心和5G需求增长。
  • 中兴通讯：主设备商龙头，5G技术领先，美国禁令解除后恢复增长。
  • 烽火通信：光通信领域领先，受益于5G网络架构演进。
  • 中国联通：混改成效显著，5G布局先发优势明显。
  • 高新兴：车联网龙头，布局电子车牌、OBD等产品，具备显著竞争优势。
  • 光环新网：IDC龙头，与AWS合作拓展云计算业务。
  • 华体科技、中光防雷、太辰光：新增关注的5G相关细分领域公司。

细分行业评级

公司推荐

行业动态

政策动态

• 工信部发布车联网无线电频率规划，明确20兆带宽可满足中长期需求。
• 中国移动5G专利申请量跃居全球运营商第一阵营。

5G进展

• 上海计划2020年完成1万个5G基站部署。
• 韩国SK电讯已在首尔部署首批商用5G基站，三星供货。
• 日本KDDI计划2019年启动有限范围的5G服务，2020年全面推出。

光通信

• 耐克森为印尼爪哇岛海缆系统提供915公里光缆。

物联网/车联网

• 工信部发布车联网直连通信频率规划，分配5905MHz~5925MHz频段。
• 万隆光电与阿里云IoT合作，助力广电物联网布局。

云计算

• 中国商飞与腾讯云签订战略合作协议。

人工智能

• 德国政府计划投资30亿欧元研究人工智能，以追赶中美。

重要公告

• 友讯达：中标国家电网2018年第二次电能表及用电信息采集设备招标，中标金额约5979.39万元。
• 海能达：中标河北省警用数字集群(PDT)通信系统项目，中标金额为5802.02万元。
• 回购公告：
  • 网宿科技拟使用2-4亿元回购公司股份。
  • *ST凡谷拟回购公司股份，金额为2500-5000万元。
• 发行股份与并购：
  • 航天发展发行股份购买资产并募集配套资金获证监会审核通过。
• 解禁公告：
  • 高新兴147,783,269股将于11月20日解禁并上市流通，占总股本的8.37%。
• 政府补助：
  • 神州信息子公司累计获得政府补助2998.41万元，占2017年归母净利润的9.91%。
• 股权激励：
  • 深南电路拟向150名激励对象授予280万股股票，授予价格为46.37元/股。
• 发行债券：
  • 特发信息拟公开发行可转债公司债券，总金额4.194亿元。
• 其他公告：
  • 华力创通两款卫星移动终端获电信设备进网试用批文。

投资评级说明

• 买入：个股涨幅高于沪深300指数20%以上。
• 增持：个股涨幅在沪深300指数10%～20%之间。
• 中性：个股涨幅在沪深300指数-10%～10%之间。
• 减持：个股涨幅低于沪深300指数-10%。

行业投资评级

• 看好：行业指数涨幅高于沪深300指数10%以上。
• 中性：行业指数涨幅在沪深300指数-10%～10%之间。
• 看淡：行业指数涨幅低于沪深300指数-10%。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，考虑自身投资目标和财务状况。未经授权不得复制、发布或传播本报告内容。