20210927-国金证券-华夏中证新能源汽车ETF投资价值分析_布局新能源车产业链_拥抱广阔时代蓝海_11页_2mb

报告摘要

华夏中证新能源汽车ETF投资价值分析总结

核心内容概述

华夏中证新能源汽车ETF（基金代码：515030）是由华夏基金管理有限公司发行的一只ETF指数型基金，紧密跟踪中证新能源汽车指数。该基金自2020年3月4日上市以来，净值累计上涨149.49%，充分展现了其高成长性和高弹性优势。基金投资范围涵盖新能源汽车产业链上、中、下游，且成分股以高科技、高成长的创新型企业为主，具有良好的市场前景和业绩潜力。

主要观点

上市表现优异

华夏中证新能源汽车ETF自2020年3月4日上市以来，净值累计上涨149.49%，表现优于同期市场主要指数。
基金严格控制行业偏离和成分股偏离，净值走势与中证新能源汽车指数高度一致，体现了良好的跟踪效率。

产业链全面覆盖，聚焦板块龙头

指数成分股覆盖新能源汽车全产业链，包括上游锂钴资源、中游动力电池及零部件、下游整车和充电桩。
前十大成分股多为细分领域龙头公司，如比亚迪（整车）、宁德时代（电池）、赣锋锂业（锂资源）、恩捷股份（隔膜）、天赐材料（电解液）等，有助于分散持股风险。

业绩表现突出

截至2021年9月16日，中证新能源汽车指数自2011年12月31日基日起累计收益达503.22%，远超同期中证500、申万汽车指数和国证新能源车指数。
2021年中报显示，指数成分股营业收入和归母净利润增长显著，其中动力电池相关板块增长尤为突出。

估值合理，具备业绩消化空间

截至2021年9月16日，中证新能源汽车指数PE(TTM)为127.26倍，处于近五年历史估值的79.38%分位，较历史高点已明显回落。
随着新能源汽车市场持续增长，相关上市公司盈利有望进一步提升，业绩将消化当前估值。

高流动性与低费率优势

该ETF具备较强的工具属性，可在一级和二级市场交易，流动性较好。
管理费为0.50%，托管费为0.10%，相比主动管理型基金具有明显费率优势。

关键信息

基金基本信息：
- 基金全称：华夏中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金
- 基金简称：华夏中证新能源汽车ETF
- 基金代码：515030
- 管理人：华夏基金管理有限公司
- 基金经理：李俊
- 设立日期：2020年2月20日
- 基金规模（2021Q2）：71.55亿元
- 跟踪指数：中证新能源汽车指数（代码：399976）
指数表现：
- 自2011年12月31日基日起累计收益503.22%
- 2021年8月新能源汽车渗透率提升至17.8%，乘用车渗透率接近20%
- 预计未来有望提前实现2025年新能源汽车20%市场份额的目标
行业分布：
- 化学制品：22%
- 储能设备：21%
- 上游锂资源：10%以上
- 下游乘用车：10%以上
- 前十大成分股合计权重：63.98%
市值分布：
- 成分股平均总市值：1066.14亿元
- 市值中位数：434.30亿元
- 市值500亿以上的成分股合计权重：76.25%
华夏基金管理公司竞争力：
- 成立于1998年，是老十家基金管理公司之一。
- 截至2021年二季度末，管理被动指数型基金规模达2122.56亿元，行业排名第一。
- 产品线覆盖宽基指数、行业指数、海外市场指数、Smart Beta指数等。