20220628-国信证券-金融工程专题研究_华夏中证内地低碳经济主题ETF投资价值分析-政策持续推进_景气产业前景广阔_18页_3mb

金融工程专题研究总结

核心内容

本报告分析了华夏中证内地低碳经济主题ETF（159790）的投资价值，重点探讨了低碳经济在“双碳”目标下的产业前景、政策支持及市场表现。

主要观点

• 低碳经济前景广阔：《巴黎协定》推动全球能源转型，预计到2050年，新型能源将占全球终端能源消费的66%，发电总量的86%。
• 产业投资机会巨大：未来30年全球在新能源建设、节能设施、电气化率提升及电网改造等方面合计每年投入17.3万亿元人民币，其中电动车、轨道交通投资最大，预计每年7.1万亿元；新能源发电投资次之，预计每年4.8万亿元。
• 三大业务板块主导低碳经济：内地低碳经济主题指数成分股中，太阳能、电池、水电三大板块权重合计达89.93%，占主导地位。
• 政策利好推动市场行情：自2022年4月底以来，新能源行业引领A股市场反弹，汽车、电新、国防军工等行业涨幅超过50%。
• 指数投资价值显著：中证内地低碳经济主题指数（000977）具有较高的成长性与盈利潜力，年化收益率达13.55%，优于主要宽基指数。
• ETF产品表现稳健：华夏中证内地低碳经济主题ETF（159790）自2021年7月30日成立以来，规模为36.45亿元，基金经理为严筱娴，基金公司华夏基金在ETF管理规模和数量上均居市场第一。

关键信息

1. 低碳经济主题指数投资价值

• 行业分布集中：电力设备及新能源行业占比65.23%，电力及公用事业占比18.77%，基础化工占比10.14%，机械占比5.68%，建筑占比0.19%。
• 平均市值略低于沪深300：指数成分股平均市值为1302.89亿元，略低于沪深300的1720.32亿元，但明显高于中证500的250.25亿元。
• 十大重仓股权重占61.95%：前十大重仓股中，隆基绿能、宁德时代、长江电力权重最高，分别占13.80%、11.43%、10.99%。
• PE指标相对较低：有6只个股PE指标处于上市以来50%分位数以内，显示估值空间较大。
• 北向资金持续增持：北向资金从2016年3月底的94.60亿元增长至2022年6月24日的4135.65亿元，增幅超过42倍。

2. 未来业绩预期

• 净利润持续增长：2022-2024年预期净利润同比增速分别为36.18%、26.00%、22.00%，预计未来三年保持高速增长。
• 市盈率处于较高分位点：当前市盈率为37.30，处于2015年以来82.26%的分位点，显示市场对其未来增长的预期较高。

3. ETF产品概况

• 华夏中证内地低碳经济主题ETF：成立于2021年7月30日，截至2022年6月24日规模为36.45亿元，基金经理为严筱娴。
• 基金公司实力强劲：华夏基金管理有限公司是首批全国性基金管理公司之一，截至2021年6月24日已成立64只ETF产品，管理总规模2432.47亿元，位居市场第一。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场波动可能影响ETF的表现，本报告基于客观数据，不构成投资建议。

附录

• 相关研究报告：包括《FOF创新新征程》、《A股核心资产》等。
• 图表目录：包括全球新增可再生能源装机容量、行业收益率、行业权重分布、指数市盈率走势等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告产生的法律责任。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解华夏中证内地低碳经济主题ETF的投资价值及低碳经济的发展前景。