2018-即时配送_新兴市场_格局未定_23页-2mb

即时配送：新兴市场、格局未定

核心内容概述

即时配送作为新兴物流形式，是O2O经济发展的产物，主要通过平台安排线下配送，实现端到端的即时送达服务。其发展主要由外卖行业催生，随后新零售的兴起进一步推动了即时配送的增长。当前中国即时配送行业正处于高速发展期，用户规模和订单量持续扩大，市场潜力巨大。

主要观点

• 即时配送的起源与发展：即时配送最初由外卖平台推动，后因新零售的发展，其服务范围扩展至生鲜、药品、日用品等多样化领域。
• 市场规模与增长：2017年中国即时配送订单量约100亿单，市场规模达500亿元，接近快递行业的一半。预计未来3-4年内，即时物流市场将实现与快递行业20年发展相当的业务体量。
• 市场格局：目前即时配送市场尚未形成稳定格局，企业众多，竞争激烈，行业仍处于整合发展期。主要参与者包括外卖平台、新零售平台、传统快递企业及互联网巨头。
• 配送模式多样化：即时配送包括B2B、B2C、C2C三种模式，分别服务于不同需求。其中，B2C模式以餐饮外卖为主，C2C模式则主要满足紧急文件、物品等需求。
• 配送方式分类：即时配送主要分为自营、加盟、众包三种形式，各有其优劣势，适合不同市场发展阶段和需求场景。
• 技术驱动与平台合作：平台通过智能调度系统、大数据分析等技术手段提升配送效率和服务质量。同时，互联网巨头如腾讯、阿里巴巴、京东等通过投资和战略合作，推动即时配送行业发展。
• 投资建议：圆通速递、韵达股份、顺丰控股等企业在即时配送领域布局较早，具备较强竞争力，建议关注其发展。

关键信息

市场数据

• 用户规模：中国即时配送行业用户规模超过3亿人。
• 订单量：2017年订单量约为100亿单，市场规模达500亿元。
• 市场增速：2017年至2023年，餐饮外卖预计实现年复合增长率31.0%；生活服务电子商务市场规模从2.7万亿元增长至8.0万亿元，年复合增长率19.8%。

主要企业与业务

• 外卖平台：饿了么、美团外卖、百度外卖等。
• 新零售平台：盒马鲜生、小象生鲜、叮当快药等。
• 传统快递企业：圆通速递、顺丰控股、韵达股份、中通快递等。
• 互联网巨头：阿里巴巴、京东、腾讯等，通过投资和战略合作推动即时配送发展。

配送模式

• B2B模式：主要服务于中小经销商，如京东新通路的联合仓配模式。
• B2C模式：涵盖餐饮外卖、生鲜果蔬、药品配送等，如美团外卖、饿了么、点我达等。
• C2C模式：以满足紧急互送需求为主，如闪送、达达、UU跑腿等。

融资与并购

• 融资情况：2015年至2018年间，即时配送平台融资情况活跃，如达达与京东到家合并、点我达获得阿里巴巴1.5亿美元投资等。
• 资本介入：资本的进入加速了行业整合，推动了市场发展。

风险提示

• 政策风险：电动自行车在城区禁行可能影响配送效率。
• 宏观经济风险：宏观经济增速放缓可能降低消费者购买力，影响新零售发展。
• 劳动力风险：劳动力不足可能制约行业发展。
• 食品安全风险：配送过程中的食品安全问题可能影响消费者信任。

投资建议

• 推荐企业：圆通速递（推出“计时达”）、韵达股份（推出“云递配”）、顺丰控股（2017年同城配送业务收入达3.7亿元）。
• 评级：平安证券对上述企业给予“推荐”或“未评级”的投资建议。

风险提示

1. 国家政策风险：电动自行车禁行可能对行业造成负面影响。
2. 宏观经济变缓风险：影响消费者购买力，进而影响即时配送需求。
3. 劳动力不足风险：制约配送服务的扩展。
4. 食品安全风险：配送过程中出现食品安全问题可能损害行业声誉。

结论

即时配送作为新兴市场，发展潜力巨大，但行业格局尚未稳定，未来可能经历更多整合与变化。随着外卖和新零售的快速发展，即时配送将成为物流行业的重要组成部分，具有广阔的市场前景。然而，行业仍面临政策、经济、劳动力及食品安全等多重风险，需谨慎评估。