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浙江仙通(603239)半年度业绩点评总结

业绩高增长

浙江仙通发布2024年半年度业绩预告，归属于母公司净利润预计8800万至9500万元，同比增幅高达6463%-7665%，扣非净利润预计8650万至9350万元，同比增长6568%-7906%。业绩增长的主要原因为营收增加及良品率提升，同时随着规模扩大，费用率有所下降。

增长驱动因素

推动业绩增长的关键在于：新能源汽车行业的蓬勃发展促进了客户订单增加，带动公司营收持续扩大；内部产品性能优化和质量提升显著提高了良品率；

此外，随着营收增长，公司运营效率进一步提升，费用得到控制。展望未来，公司计划承接的新定点项目数量为2023年总量的两倍，订单获取能力强。

无边框密封条引领产品升级

浙江仙通作为国内首家实现无边框密封条量产的内资企业，已获得极氪001、极氪007、智界S7、享界S9等多款车型的独家供应，产品技术壁垒高，单车价值量和毛利率显著提升。随着这些车型逐步量产，无边框密封条有望进一步扩大市场份额，带动公司营收及盈利能力持续提升。

投资建议

基于业绩高增长的广阔前景和良好的产品结构，研究机构对浙江仙通给出“增持”评级，预计2024-2026年营业收入将持续增长，未来三年归母净利润分别为21.8亿、29.1亿、36.6亿元。按最新股本测算，每股收益分别为0.81、1.07、1.35元。估值方面，当前PE约1943倍，目标PE区间在1160倍以内。

风险提示

可能影响公司业绩的因素包括：汽车产销量不达预期；原材料价格波动；新增产能消化不及预期等。

财务预测

浙江仙通凭借高端产品线布局和技术优势，在行业竞争中展现出较强成长性，有望成为汽车零部件细分领域的重要领军企业。