20221020-山西证券-国防军工_雷达电子行业专题报告-军队信息化核心系统_数字相控阵已成方向_35页_1mb

雷达电子行业专题报告总结

核心内容概述

本报告围绕雷达电子行业展开，重点分析了相控阵雷达和雷达导引头的技术发展与应用，以及军用雷达电子产业链的结构和相关重点公司的发展前景。雷达作为军事信息化的重要组成部分，其技术演进与国家军事需求密切相关，而相控阵雷达和雷达导引头正成为未来发展的主流方向。

主要观点

1. 雷达技术发展历程
   雷达技术起源于二战期间，随着数字技术、计算机和天线技术的发展，雷达体积不断缩小，性能不断提升，逐步实现了在海、陆、空、天等多平台的广泛应用。目前，连续波雷达和脉冲多普勒雷达是雷达发展史中非常典型和重要的体制。

2. 相控阵雷达是未来发展方向

   • 相控阵天线通过控制阵元相位实现快速扫描和多波束形成，是相控阵雷达的核心。
   • 有源相控阵雷达相较于无源相控阵雷达，具备更强的多目标探测能力、抗干扰能力及更高的可靠性，其T/R组件是价值量占比最高的部分。
   • 随着第三代半导体器件和集成技术的发展，小型化、低功耗的有源相控阵雷达导引头研发时机成熟。

3. 雷达导引头：导弹的“眼睛”

   • 导引头是导弹制导系统的核心，决定了导弹的打击精度。
   • 雷达导引头具备全天时、全天候工作能力，探测距离远，但受制于导弹弹体空间限制，对半导体材料和集成技术要求更高。
   • 雷达导引头分为主动式、半主动式、被动式三类，各具优劣。

4. 军用雷达电子产业链结构

   • 上游为通用性较强的原材料和电子元器件。
   • 中下游的组件/模块、子系统及整机行业壁垒高，配套关系固定，主要由军工集团及其下属单位完成。

关键信息

技术特点

• 相控阵雷达具备快速扫描、多波束形成、空间功率合成、波束形状捷变、与平台共形、高可靠性等技术优势。
• 有源相控阵雷达的T/R组件是其核心，占雷达总成本的70%-80%。
• 雷达导引头是导弹价值量占比最高的部分，占40%-60%。

雷达系统分类

• 按功能分类：搜索警戒雷达、跟踪雷达、侦察与校射雷达。
• 按承载平台分类：地面雷达、机载雷达、舰载雷达、弹载雷达、星载雷达。
• 按信号形式分类：脉冲雷达、连续波雷达。
• 按信号处理方式分类：动目标显示、动目标检测、脉冲压缩、脉冲多普勒、合成孔径雷达等。

雷达频段应用

投资建议

• 国博电子：国内领先的有源相控阵T/R组件研发生产平台，销量最大，技术和市场优势明显。
• 新雷能：在导弹电源、雷达电源、航天产品电源领域具有核心技术优势，业绩进入高速成长期。
• 振华风光：在高可靠放大器领域处于领先地位，募资建设晶圆制造线，转型IDM模式，市场竞争力增强。

风险提示

• 相控阵雷达更新换代速度不及预期。
• 客户集中度较高，存在依赖风险。
• 采购、接装等突发性事件可能影响军工企业业绩表现。

结论

雷达电子行业作为国防军工的重要组成部分，正朝着相控阵雷达和雷达导引头的方向快速发展。随着数字技术、第三代半导体和先进集成技术的成熟，雷达系统在性能、可靠性及多功能性方面不断提升，应用范围也不断拓展。同时，军用雷达电子产业链结构稳定，上游通用性强，中下游壁垒高，主要由军工集团及其下属单位主导。在这一背景下，国博电子、新雷能和振华风光等重点公司具备较强的发展潜力，值得重点关注。