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浙商早知道总结（2023年03月17日）

市场总览

大势表现

3月16日，主要股指均出现下跌：

• 上证指数下跌 1.1%
• 沪深300下跌 1.2%
• 科创50下跌 1.5%
• 中证1000下跌 1.7%
• 创业板指下跌 1.5%
• 恒生指数下跌 1.7%

行业表现

表现较好的行业：

• 美容护理：+1.2%
• 银行：+0.1%
• 传媒：+0.1%

表现较差的行业：

• 煤炭：-3.3%
• 有色金属：-3.2%
• 电力设备：-3.1%
• 石油石化：-3.1%
• 钢铁：-2.5%

资金流向

• 沪深两市总成交额：8454.2亿元
• 北上资金净流入：7.9亿元
• 南下资金净流入：20.6亿港元

重要观点

债券市场策略

【浙商固收 高宇】 提出“久期不追，打法谨慎，票息占优”的债市策略建议，强调在经济增长中枢上行阶段，应注重防风险而非找机会。

核心观点

• 经济数据对债市构成利空；
• 3月经济修复幅度可能放缓，但方向持续向上；
• 二季度低基数效应将推动增长中枢进一步上移；
• 建议以10Y国债为主进行配置，避免因短期波动而影响长期策略。

风险提示

• 政策超预期变动；
• 基本面超预期变动。

重要点评

人工智能行业点评

【浙商计算机 刘雯蜀】 提出人工智能行业将受益于成本下降和MaaS模式的推广。

主要事件

• OpenAI发布GPT3.5Turbo模型API，价格仅为GPT3Davinci版本的 10%；
• GPT-4大模型发布，具备多模态处理和复杂推理能力。

投资机会

• 关注AI生态建设，尤其是OpenAI、百度等大厂；
• 围绕数据、模型算法、算力设施三大主线寻找投资标的；
• 下游B端和C端应用场景的投资机遇。

投资风险

1. AI技术迭代不及预期；
2. AI商业化产品发布不及预期；
3. 政策不确定性；
4. 下游市场不确定性。

催化剂

• AI大模型新版本发布；
• AI应用产品发布。

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅 >20%
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅 10%~20%
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅 -10%~10%
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅 < -10%

行业投资评级

• 看好：行业指数涨幅 >10%
• 中性：行业指数涨幅 -10%~10%
• 看淡：行业指数涨幅 < -10%

注：本报告采用相对评级体系，不构成具体投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

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