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总第2345期 - 2015年05月18日市场分析总结

核心内容概览

• 市场动态：深港通传闻9月开通，激活市场人气，港股大盘出现反弹。
• 公司研究：中国心连心（1866）被首次评级为买入，其业务模式从传统化肥生产商向农资生产、服务商转型，通过电商渠道提升收入和毛利率。
• 环球市场：美国经济数据疲弱，影响股市表现；欧洲股市受欧元汇率上升影响，表现不佳；商品价格波动不大，美元指数下跌。

主要观点

大市分析

• 港股反弹：5月15日，恒指一度急升超过600点，收盘报27822，上升536点或1.96%。国指收盘报14010，上升234点或1.69%。
• 成交量回升：港股主板成交量回升至1378亿多元，若进一步增至1500亿以上，显示资金参与积极性恢复。
• 技术面：恒指仍守于27200关口，若能放量站回28000点，将有望重拾强势。
• 板块表现：建议关注港交所、腾讯（00700）、中国平安（02318）等三大指数指标股，以及深港通相关板块。
• 外围市场：A股下跌，跌穿10日和20日线；美股处于相对强势，但欧洲股市调整压力仍存。

公司研究：中国心连心（1866）

• 公司简介：主要从事尿素、复合肥及甲醇的生产和销售，是当前中国煤基尿素及复合肥最大、最具成本效益的生产商之一。
• 业务模式：公司倡导高效肥，已掌握高效控失肥专利技术；几乎全员持股，管理层及普通员工持股合计达67.4%。
• 业绩表现：2014年盈利2.4亿人民币，1Q15盈利超过1.0亿人民币，同比上升1.2倍，主要受益于高效肥销售和电商渠道。
• 盈利预测：2015年EPS为0.30元，2016年预计为0.46元，目标价为5.64港元，对应2015年15倍PE，较现价有49.08%的上涨空间。
• 电商发展：020平台“心农网”已建设完成，预计2016年电商销售占比将超过50%。

关键信息

深港通传闻

• 传闻影响：深港通传闻9月开通，带动港股市场人气，港交所带头上涨。
• 市场反应：恒指和国指均出现明显上涨，成交量回升，显示资金流入迹象。

公司财务数据

• 现价：3.78港元
• 目标价：5.64港元
• 上涨空间：49.08%
• 14EPS：0.250港元
• 15EPS：0.375港元
• 总市值：44.45亿港元
• 总股本：17.76亿股
• 52周高/低：3.78港元/1.93港元
• 每股净现值：2.84港元

环球市场概况

• 美国制造业：纽约制造业指数回升至3.09，但仍低于预期，工业生产连续第五个月下跌。
• 美国股市：道指收报18272点，升0.11%；标普500指数再创新高，纳指微跌。
• 欧洲股市：EuroStoxx50指数下跌0.8%，德国DAX指数下跌1%，法国CAC指数下跌0.7%。
• 经济数据：美国经济数据疲弱，可能影响加息预期；欧元区将公布多项重要数据，可能影响市场情绪。
• 商品价格：期金微升，期油下跌，铜价微涨，美元指数下跌。

技术分析与市场展望

• 技术指标：恒指和国指技术面改善，成交量回升是关键观察指标。
• 市场情绪：港股市场对深港通传闻反应积极，但需进一步放量以延续升势。
• 操作建议：对于三大指数指标股，建议逢低吸纳；关注深港通相关板块，把握市场机会。

重要经济数据与市场影响

• 美国数据：制造业指数、工业产值、消费者信心指数等数据均不及预期，可能影响美股表现。
• 欧洲数据：将公布CPI、制造业采购经理人指数等，可能影响欧洲股市走势。
• 商品期货：期金微涨，期油下跌，铜价微涨，显示市场对经济数据的敏感反应。

公司估值与评级表

总结

该期市场分析显示，港股因深港通传闻及美元回落而反弹，成交量回升，市场情绪改善。中国心连心作为重点公司，其转型电商模式和高效肥产品提升了盈利能力和市场竞争力，首次评级为买入。全球市场方面，美国经济数据疲弱，影响股市表现；欧洲股市受欧元汇率影响，表现不佳。商品价格波动不大，美元指数下跌，可能对市场构成压力。整体来看，市场仍需关注后续经济数据及政策动向，以判断未来走势。