20220222-山西证券-医药行业周报_板块整体反弹_新冠疫苗序贯加强免疫接种启动_9页_1mb

医药生物行业周报总结（20220222）

核心内容

本报告总结了2022年2月22日医药生物行业的市场表现、估值情况、行业要闻及新冠疫情防控进展，并提出了投资建议与风险提示。

市场回顾

市场整体表现

• 上周医药生物板块整体上涨 4.85%，跑赢沪深300指数 3.77个百分点。
• 在31个申万一级子行业中排名 第3。
• 沪深300指数上涨 1.08%，报 4,651.24点。

细分行业表现

• 医药子板块中，血制品小幅下跌 0.26%，而医疗研发外包涨幅最大，达到 16.36%。
• 其他子板块表现差异较大，部分个股涨幅显著。

个股涨跌幅

• 涨幅前十的个股包括：翰宇药业（40.77%）、博腾股份（36.15%）、热景生物（28.58%）、仟源医药（23.93%）、**康泰医学（23.61%）**等。
• 跌幅前十的个股包括：海翔药业（-12.57%）、诺思兰德（-12.13%）、海辰药业（-10.87%）、*ST海医（-8.90%）、**健民集团（-5.48%）**等。

行业估值情况

• 截至2022年2月18日，申万一级医药行业PE（TTM）为30.79倍，相对沪深300指数的最新溢价率为 130%。
• 子板块中，医院估值最高，为 77.31倍；医疗耗材估值最低，为 12.03倍。

行业要闻及重要公告

行业要闻

1. 我国开始部署序贯加强免疫接种：18岁以上目标人群可选择同源或序贯加强接种，提高免疫效果。
2. 第七批集采药品信息填报开始：涉及58个品种208个品规，注射剂占比达 45%。
3. 国家疾控局三定方案发布：明确职能配置、内设机构和人员编制。
4. 传奇生物CAR-T美国临床试验暂停：因受试者出现状况，暂停“LB1901”项目，暂未明确恢复时间。

上市公司重要公告

• 信立泰：自主研发的1类新药SAL0114片获批开展临床试验，拟用于重度抑郁。
• 康希诺：参与新冠疫苗序贯加强免疫接种政策的部署。
• 凯莱英：全资子公司签订新供货合同，金额约 35.42亿元。
• 昂利康：拟受让湖南科瑞生物制药部分股权，金额为 15,747.69万元。

新型冠状病毒肺炎进展情况

• 国内情况：累计确诊病例 107,989人，现有 1,809人，累计死亡 4,636人，累计治愈 101,544人，境外输入累计确诊 13,551人。
• 疫苗接种：全国累计接种 30.85亿剂次。
• 全球情况：累计确诊病例 4.25亿人，美国为最多（8,015万人），其次为印度（4,284万人）和巴西（2,825万人）。
• 全球疫苗接种：累计接种 105.73亿剂次，接种比例为 54.89%。

核心观点

• 医药生物行业整体估值处于历史较低水平，产业发展趋势向好。
• 长期趋势：带量采购常态化加速行业分化，推动企业向创新转型；医保目录动态调整促进创新药放量。
• 投资建议：
  1. 关注创新药龙头企业：如恒瑞医药、复星医药，因其研发实力强、产品管线丰富。
  2. 关注疫苗行业：如智飞生物、康泰生物，技术迭代快、产品上市推动行业增长。
  3. 关注生物新兴市场：如细胞与基因治疗，建议关注产业动态及上游产业链。
  4. 关注CXO行业：国内CXO行业高速发展，建议关注行业龙头及细分领域龙头。

风险提示

• 行业政策风险
• 药品安全风险
• 研发风险
• 市场竞争风险

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现 20%以上
  • 增持：相对市场表现 5%~20%
  • 中性：相对市场表现 -5%~+5%
  • 减持：相对市场表现 5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于市场表现

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