20220220-德邦证券-医药行业周报_疫情挥之不去_关注疫苗序贯接种与新冠药物_15页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年2月14日至18日医药生物行业的市场表现、政策动态及投资策略，指出医药板块整体表现优于沪深300指数，且已进入高性价比配置区间。同时，强调了新冠疫苗序贯接种政策的出台对疫苗板块的利好，以及新冠治疗药物、CXO行业、中药板块等的持续投资价值。

主要观点

1. 市场表现

• 本周申万医药生物板块指数上涨 4.9%，跑赢沪深300指数 3.8%。
• 医药板块在申万行业分类中排名第三。
• 涨幅前五的个股为：诚达药业（+85.9%）、翰宇药业（+40.8%）、博腾股份（+36.2%）、热景生物（+28.6%）、仟源医药（+23.9%）。

2. 行业政策及动态

• 新冠疫苗序贯加强免疫：国家卫健委批准开展序贯加强接种，智飞生物和康希诺的疫苗成为国内推荐接种品种。
• 第七批国家药品集采启动：涉及56个品种、208个品规，覆盖多个治疗领域。
• CDE发布新冠抗病毒药物临床试验指导原则：进一步规范新冠药物研发，提升研发重视度。
• 国药二代重组蛋白新冠疫苗：对多种变异株具有良好保护效果，显示疫苗研发进展。

3. 投资策略

• 中长期投资策略：医药板块风格正回归均衡，中药、疫苗、CXO等细分领域值得关注。
• 重点推荐板块：
  • 疫苗：智飞生物、康希诺等。
  • 新冠治疗药物：博腾股份、君实生物、以岭药业、步长制药等。
  • CXO行业：药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成等。
  • 中药板块：以岭药业、步长制药、太极集团、同仁堂、华润三九等。

4. 投资组合建议

• 本周投资组合：智飞生物、康希诺、以岭药业、博腾股份、药明康德、君实生物。
• 本月投资组合：药明康德、迈瑞医疗、九典制药、鱼跃医疗、康德莱、智飞生物。

关键信息

行业动态

• 新冠疫情形势：国内多地散点发生，香港疫情较严重，防控形势依然紧张。
• 疫苗接种情况：截至2月18日，国内接种剂数超过30亿剂次，完成全程接种人数达12.3亿人。
• 新冠药物进展：辉瑞Paxlovid在国内紧急获批，国门开放预期提前，推动新冠治疗药物市场发展。

个股动态

• 药明康德：2021年收入229亿元，同比增长38.5%，净利润51亿元，同比增长72.2%。
• 万泰生物：2021年收入57.5亿元，同比增长144.3%，净利润20.2亿元，同比增长197.8%。
• 丽珠医药：重组新冠疫苗V-01完成序贯加强Ⅲ期临床试验中期数据分析。
• 华兰生物：四价流感疫苗获批用于6个月至3岁以下人群。
• 君实生物：口服新冠药物VV116开展II/III期临床试验。

行业估值与交易情况

• 板块估值：截至2022年2月18日，申万医药板块整体估值为30.98，较年初下降4.3%。
• 成交额：本周申万医药板块成交额为3497.1亿元，占A股成交额的8.3%。
• 沪（深）股通持仓变动：增持前五为山东药玻、万泰生物、一心堂、华熙生物、爱美客；减持前五为富祥药业、泰格医药、昭衍新药、欧普康视、硕世生物。
• 大宗交易：本周共有22家公司发生大宗交易，成交总金额为15.5亿元，前五为万泰生物、康龙化成、圣湘生物、君实生物-U、九强生物。

风险提示

1. 行业需求不及预期。
2. 上市公司业绩不及预期。
3. 市场竞争加剧风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：优于大市（预期行业回报高于基准10%以上）、中性（预期行业回报介于-10%与10%之间）、弱于大市（预期行业回报低于基准10%以下）。

法律声明

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