20181028-天风证券-美股一周总结_科技股下跌_航空业业绩超预期_特斯拉扭亏为盈_5页_759kb

美股一周总结（10.22-10.28）

核心内容概览

本周美股整体表现疲软，标普500指数下跌3.94%，道指下跌2.97%，纳指下跌3.78%。科技股普遍下跌，但部分公司表现亮眼，如微软、特斯拉等。同时，受关税和美元走强影响，部分重工业巨头表现承压。

主要观点与关键信息

科技股表现

• 微软：三季度营收和盈利超预期，Azure收入同比增长76%，商业化收入新增贡献约15%。微软重回市值第二，对GitHub的75亿美元收购完成，股价下跌1.56%。
• 亚马逊：三季度收入和指引均低于预期，电商业务增速放缓，AWS增速与预期持平但环比较低。广告业务同比增长123%，Prime业务增长52%。股价周内下跌6.87%，周五单日跌幅达7.8%。
• 谷歌：营收略逊预期，云+硬件+Google Play收入同比增长26%。广告业务增速稳定，但其他领域投入仍处于烧钱阶段。股价下跌2.28%。
• 特斯拉：实现扭亏为盈，营收68亿美元，盈利4.17亿美元，远超华尔街预期。平均量产4300辆车，单车成本下降1万美元。股价周内上涨27.27%。
• AMD：三季度业绩略低于预期，Q4指引疲软。尽管在服务器市场有所进展，但未能有效抢占市场份额。股价下跌25.49%。
• 英特尔：营收盈利超预期，上调全年收入指引，服务器市场同比增长26%。股价上涨3.84%。

重工业巨头表现

• 3M：收入利润均不达预期，美元走强影响其全年盈利预期。股价下跌7.46%。
• 卡特彼勒：收入利润超预期，但因钢价上涨和关税影响，下调全年利润预期。股价下跌12.39%。
• 波音：利润和现金流超预期，调高2018年收入利润预期。CEO对航空业前景持乐观态度。股价上涨0.84%。
• 联合技术：收入利润超预期，但上调2019年贸易战额外成本预期。股价下跌4.24%。
• 洛克希德马丁：收入利润超预期，调高全年利润预期。股价下跌7.04%。
• 威瑞森：盈利及新增用户数超预期，新款iPhone补贴促销效果显著。股价上涨1.11%。
• AT&T：收入盈利超预期，但付费电视用户流失严重，面临司法部调查。股价下跌11.50%。
• 康卡斯特：高速互联网用户增长，但付费电视用户继续流失。股价下跌2.06%。

其他亮点

• Cadence：营收盈利超预期，与微软、亚马逊、谷歌等云平台合作，华为手机芯片也使用其设计IP。股价上涨13.49%。
• 麦当劳：业绩超预期，国际市场表现强劲，美国同店收入增长2.4%。股价上涨3.49%。
• 金伯利：收入利润超预期，但因原材料成本上涨和美元走强，下调全年盈利预期。股价下跌7.18%。
• 高露洁：收入不达预期，美元走强影响其国际销售。股价下跌7.66%。

风险提示

• 公司业绩披露不达预期。
• 中期选举对市场情绪产生影响。

图表信息

• 图1：10年期国债收益率降至3.08%。
• 图2：不同年度收益率曲线。
• 图3：S&P500公司成交量大于10月平均或2018年平均的公司数。
• 图4：S&P500公司各季度盈利指引统计及负指引占比。
• 图5：S&P500公司各季度股票回购金额统计与指数走势。
• 图6：2018年Q3季报时间预告（北京时间）。

分析师信息

• 何翻翻：分析师，执业证书编号S1110516080002，邮箱hepianpian@tfzq.com
• 雷俊成：分析师，执业证书编号S1110518060004，邮箱leijuncheng@tfzq.com
• 马赫：分析师，执业证书编号S1110518070001，邮箱mahe@tfzq.com

投资评级声明

• 股票投资评级：买入（预期股价相对收益20%以上）、增持（预期股价相对收益10%-20%）、持有（预期股价相对收益-10%-10%）、卖出（预期股价相对收益-10%以下）。
• 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）、中性（预期行业指数涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期行业指数涨幅-5%以下）。

分析师声明

本报告观点反映了分析师个人看法，不构成具体投资建议。所有信息来源于公开资料，天风证券不对其准确性及完整性作保证。投资者应独立评估信息，并咨询专业人士意见。