20230831-东北证券-通达股份-002560.SZ-上半年净利润大幅增长_航空业务发展顺利_4页_759kb

通达股份公司点评报告核心摘要

业绩亮点

• 2023年上半年，公司实现营业收入2635亿元，同比增长1329%；归母净利润21亿元，同比增长39896%；扣非后归母净利润18亿元，同比增长21197%。

业务表现

1. 电线电缆业务：收入1295亿元（占营收49%），同比增长891%，持续稳定增长。
2. 医疗军工业务：收入99亿元（占营收37%），同比增长105.5%。
3. 有色金属业务：收入1231亿元，同比下降7.01%。
4. 盈利能力：毛利率和净利率同比大幅提升。

亮点业务拓展

• 高压高频同轴电缆、水密电缆等新产品科研进展顺利，新型产品成功推向市场。
• 电线电缆领域优势巩固：已成为国内主要的特种高压导线供应商。
• 航空业务布局深化：
  1. 子公司成都航飞实现从零件加工向部组件装配的业务延伸。
  2. 引进德国DST智能化生产线，技术优势进一步巩固。
  3. 产品覆盖军用和民用机型，成为空业界新标杆。

投资建议

• 盈利预测：
  2023-2025年营收预测分别为6882亿元、8281亿元、9967亿元；
  归母净利润预测分别为221亿元、309亿元、410亿元。
• 估值：PE分别为1918倍、1374倍、1036倍。
• 评级：维持“买入”评级。

财务数据

• 成长性：营收和净利润持续高速成长。

免责声明
本报告基于公司中报数据，不构成投资建议，相关风险提示包含在报告中。