20180805-华泰证券-机械设备动态点评_芯_装备产业笔记之十三-需求是半导体设备国产化的源动力_2页_362kb

行业研究总结：半导体设备国产化趋势分析

核心内容

本报告聚焦于2018年中国半导体设备行业的发展趋势，强调了国产化率上升、智能化需求增长及产业链投资加速等因素对中国半导体设备行业带来的积极影响。报告认为，随着中国芯片制造产能的扩张，半导体设备行业将迎来未来三年的高增长机会。

主要观点

• 行业前景乐观：中国未来三年芯片产业链投资持续增长，半导体设备国产化率上升，推动行业快速发展。
• 智能化驱动需求：汽车智能化、物联网、AI、服务机器人等技术的产业化，将带来大量芯片需求，从而带动半导体设备市场增长。
• 国产设备成长性显著：国产半导体设备企业正逐步提升竞争力，尤其在测试设备、硅晶圆生长及切磨抛设备等后道环节，国产化进程更快。
• 行业格局逐渐清晰：行业龙头在人才、技术、订单获取等方面具备优势，未来将主导行业发展。
• 技术差距逐步缩小：尽管目前国产设备与全球先进水平仍有差距，但通过产业合作与经验积累，差距有望缩小。

关键信息

• 投资建议：持续看好半导体设备板块，建议关注长川科技、北方华创、晶盛机电等具备行业竞争力的企业。
• 未来需求预测：预计2019-2021年中国半导体设备总需求将达2700亿元，年均约900亿元。
• 风险提示：
  • 国内集成电路制造技术突破慢于预期；
  • 投资增速不及预期；
  • 晶圆厂建设进程不及预期；
  • 本土设备企业技术突破不及预期。

行业评级说明

• 评级体系：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅与同期沪深300指数对比为基准。
  • 增持：行业股票指数超越基准；
  • 中性：行业股票指数基本与基准持平；
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准。

公司评级标准

• 评级基准：以公司股价在报告发布日后6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅为基准。
  • 买入：股价超越基准20%以上；
  • 增持：股价超越基准5%-20%；
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间；
  • 减持：股价弱于基准5%-20%；
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

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