20250103-江海证券-机械设备行业_加快低碳清洁氢能源应用_产氢用氢装备市场预期可观_3页_362kb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告由江海证券研究发展部机械军工行业研究组发布，日期为2025年1月3日，分析师为任沐昕。报告对机械设备行业进行了行业点评，重点分析了氢能源应用及相关设备产业的发展前景。整体行业评级为中性（维持），表明当前机械设备行业在市场表现上相对平稳，不具备显著的上涨或下跌趋势。

主要观点

1. 氢能源应用政策推动行业发展

• 政策背景：2024年12月31日，工信部、国家发改委、国家能源局联合发布《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，为氢能产业的高质量发展提供了明确方向。
• 发展重点：政策强调加快清洁低碳氢的推广应用，特别是在冶金、合成氨、合成甲醇、炼化等行业实现规模化应用，并在工业绿色微电网、交通、发电、储能等领域进行示范应用。
• 市场潜力：据国际能源署预测，2030年全球年用氢需求将达660~1,400万吨，绿色甲醇和绿氨的用氢规模将超过4,800万吨。我国目前可再生能源制氢产能仅为10万吨/年，发展潜力巨大。

2. 制氢与储氢装备融合发展

• 因地制宜发展：政策鼓励在清洁能源富集地区建设“制氢+用氢”一体化项目，探索弱并网、离网制氢新模式。
• 技术路径：包括工业副产氢的规模化提纯、工业余热与高温电解制氢耦合利用、海上风电制氢等。
• 设备需求：制氢和储氢设备市场将快速发展，如储氢高压容器、电解制氢装备等。

3. 多领域氢应用带来设备发展机遇

• 氢冶金：推动氢基直接还原竖炉等装置的研发，重点突破还原炉富氢喷枪等核心零部件。
• 氢制甲醇：开发高效反应器、生物质气化炉等工艺装置。
• 氢能源交运：支持氢内燃机、车载储氢装置、分布式制氢加氢一体站、氢燃料船舶、中高速氢燃料电池动车组等设备的发展。

4. 投资建议

• 建议关注机械设备行业中与氢能源应用相关的上市公司，重点关注制氢、储氢及氢应用设备领域的标的。

关键信息

• 行业表现：近12个月行业相对收益为-10.25%，绝对收益为2.56%。
• 投资评级说明：行业评级为“中性”，表示未来6个月内行业指数相对基准指数的涨幅在-10%至10%之间。
• 风险提示：
  • 方案及相关政策推广受阻；
  • 宏观经济及产业增长不及预期；
  • 其他市场性风险。

结构与内容概述

• 事件背景：工信部等三部门发布氢能源应用方案。
• 投资要点：明确氢能源应用的产业方向，强调制氢、储氢及用氢设备的市场潜力。
• 特别声明：公司可能持有相关证券，报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 分析师介绍：任沐昕具备宏观经济、大宗商品及机械设备行业的研究经验。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，公司及作者不承担相关责任。

总结

本报告指出，随着政策支持和市场需求增长，氢能源设备产业将迎来重要发展机遇。特别是在制氢、储氢及氢应用设备领域，技术进步和产业布局的推进将显著提升相关设备的市场空间。建议投资者关注具备技术优势和产业布局的机械设备行业上市公司，同时需注意政策执行、宏观经济及市场风险等潜在影响因素。