20241013-财通证券-轻工行业周报_家具销售增长明显_政策效应有望持续释放_13页_926kb

轻工制造行业投资策略周报摘要

1. 行情回顾

本周轻工制造申万指数下跌7.01%，排名第25位，各细分板块普跌，尤其是家居用品板块跌逾80%。国庆假期家具商品销售同比增长35.7%，政策效应持续释放。

2. 政策分析

财政和货币政策双重共振，预计将支持房地产市场止跌回稳。例如，中央财政扩大债务空间，并调整房贷利率及首付比例，这有助于改善家居板块需求，期待估值修复和业绩回暖。

3. 销售数据

国庆假期数据显示，家具销售同比增长35.7%，家居相关消费活跃。政策如以旧换新行动，结合“金九银十”等消费节点，有望进一步释放需求，消费数据稳固。

4. 投资建议

推荐定制家居龙头欧派家居、软体家居龙头顾家家居、外销业务稳健的思摩尔国际。关注床垫龙头慕思股份、家居卖场龙头居然之家及床垫制造商喜临门。财政宽松环境利好顺周期企业基本面。

5. 风险提示

风险包括地产销售下滑、原材料价格波动及下游需求不确定性。需警惕宏观经济波动对产业链的影响。