20241013-东吴证券-钢铁行业跟踪周报_市场情绪降温带动钢价小幅震荡_基本面稳中向好_15页_926kb

行业跟踪周报：钢铁-2024年10月13日

本周钢铁行业整体稳中向好，市场情绪降温带动钢价小幅震荡下跌，但基本面支撑较强，供给和需求逐步恢复。

📊 物价动向：

• 螺纹钢HRB400上海价报3660元/吨（YoY-13%，YoW-20元），冷却情绪显著。
• 成本端焦煤、废钢价格上涨，铁矿石价格小幅下跌，影响钢价波动。
• 主要品类产量增加，除冷轧和中板外，螺纹、线材、热卷产量周环比均有提升。

🏭 供需平衡：

• 五大品种表观消费量普遍小幅增长，螺纹表观消费量环比上升61万吨。
• 钢材总库存连续下降，其中社会库存和钢厂库存均有减少，五大品种库存周环比下降29万吨，YoY-18%。

💰 盈利能力：

• 五大品种毛利普遍回升，除热卷外表现亮眼，247家钢厂盈利率恢复至71%。
• 成本控制和需求回暖推动企业利润修复，行业有望支撑钢价震荡上行。

📌 风险提示：

• 下游需求不及预期（尤其是地产和基建端）。
• 供给持续增加与需回暖矛盾加剧，可能引发钢价下跌风险。

🔍 投资建议：短期钢价受情绪影响震荡，但成本端支撑较强；长期需关注政策及需求恢复力度，建议关注 华菱钢铁、宝钢股份。