20220602-瑞达期货-甲醇市场周报_供需格局基本持稳_期价或呈震荡运行_19页_1mb

2022年6月2日甲醇市场周报总结

核心内容

本周甲醇市场整体呈现震荡运行态势，期价重心有所上移，但现货市场走势较为僵持。国内甲醇供应端逐步恢复，需求端则保持一般水平，库存变化呈现区域差异。国际甲醇市场开工率下降，进口利润再次转为负值。甲醇期权市场波动率有所变化，投资者需关注市场动态。

主要观点

• 期价走势：郑州甲醇主力合约2209周度上涨1.93%，市场整体气氛有所转变，净多单趋势增强。
• 现货市场：国内现货价格小幅下跌，华东与西北价差扩大，港口库存整体去库，但华东地区库存增加。
• 供需格局：国内甲醇装置检修及减产减少，产能利用率提升；国际甲醇开工率下降，进口量环比增加，进口利润转负。
• 下游表现：甲醇制烯烃产能利用率小幅下降，但亏损幅度缩小；醋酸开工率下降，甲醛进入淡季。
• 库存变化：国内甲醇企业库存增加，港口库存小幅减少，端午假期运输受限可能影响库存累积。
• 煤炭与天然气：煤炭价格保持稳定，海外天然气价格小幅下跌，对甲醇成本有一定支撑作用。

关键信息

1. 期现市场

• 期价走势：本周郑州甲醇主力2209合约呈震荡重心抬升，周度上涨1.93%。
• 价差变化：华东与西北价差扩大至520元/吨，外盘甲醇价差缩小至62美元/吨。
• 基差变化：郑州甲醇基差走强至62元/吨，较上周增加27元/吨。
• 仓单情况：本周仓单持稳，无明显变化，整体仓单压力不明显。

2. 产能与产量

• 国内产能利用率：本周国内甲醇产能利用率提升至80.43%，环比增加0.01%。
• 国际产能利用率：截至5月27日当周，国际甲醇装置开工率下降至73.75%，环比-1.23%。
• 甲醇制烯烃产能利用率：国内甲醇制烯烃装置产能利用率下降至88.33%，环比-0.41%。

3. 库存情况

• 港口库存：本周港口库存总量为87.61万吨，环比减少1.62万吨，其中华东累库，华南去库。
• 企业库存：样本生产企业库存增加至37.93万吨，环比涨7.22%；订单待发量减少至28.54万吨，环比跌8.74%。

4. 进口情况

• 进口量：4月份国内甲醇进口量环比增加18.01%，累计进口量同比上涨3.13%。
• 进口利润：截至6月1日，甲醇进口利润为-29.87元/吨，较上周-70.7元/吨有所改善。

5. 期权市场分析

• 波动率变化：20日波动率下降至27.27%，40日波动率上升至32.3%，60日波动率上升至38.8%。
• 市场情绪：波动率变化反映市场不确定性，投资者需关注期权波动率变化对交易策略的影响。

操作建议

• 期货操作：MA2209合约建议在2820-2920区间交易。
• 关注点：关注周三内地和港口甲醇库存变化，以及甲醇制烯烃装置投产进程。

交易提示

• 周三内地和港口甲醇库存将公布，建议投资者密切关注。
• 甲醇制烯烃装置投产进度可能对市场供需产生影响，需持续跟踪。

附注

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 瑞达期货研究院简介：瑞达期货研究院是专业期货分析机构，提供全面的投资分析和策略产品。