20220610-瑞达期货-甲醇市场周报_供需格局基本持稳_期价或呈震荡运行_19页_1mb

甲醇市场周报总结（2022.06.10）

核心内容概览

本周甲醇市场整体呈现震荡运行态势，期价小幅上涨，现货价格跟进不足。市场供需格局基本稳定，但存在部分波动。主要受油价上涨、煤价坚挺及部分装置检修与重启影响，市场预期短期以稳定为主。

周度要点小结

• 期货价格走势：郑州甲醇主力合约MA2209本周震荡上行，周度涨幅为1.82%。
• 供应端：下周西北能源30万吨/年装置计划检修，但神华西来峰、鹤壁煤化、南京诚志等装置计划重启，供应仍较充裕。
• 需求端：河南心连心装置恢复，二甲醚产量小幅增加；南京英力士等装置重启，醋酸产量或增加；镇江李长荣、濮阳鹏鑫有检修计划，甲醛产量或减少；山东鲁西负荷预期提升，氯化物产量或增加。
• 价差变化：华东与西北价差缩小至495元/吨，较上周减少25元/吨。
• 操作建议：MA2209合约建议在2840-2980区间交易。
• 关注点：下周内地和港口甲醇库存变化。

期现市场分析

• 期货价格：本周郑州甲醇主力合约呈震荡重心抬升，周度涨幅1.82%。
• 仓单变化：截至6月10日，郑州甲醇仓单为4620张，较上周增加500张。
• 基差情况：截至6月10日，郑州甲醇基差为-71元/吨，较上周-133元/吨，基差持续走弱。

产业链分析

• 煤炭价格：本周国内动力煤价格持稳，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为735元/吨。
• 天然气价格：海外天然气价格小幅上涨，NYMEX天然气价格为9美元/百万英热单位。
• 国内开工率与产量：本周国内甲醇产量为162.34万吨，环比增加0.106万吨，产能利用率80.48%，环比上涨0.06%。
• 国际开工率：截至6月3日当周，国际甲醇装置开工率为71.78%，环比下降1.97%。
• 进口情况：4月份国内甲醇进口量环比增加18.01%，进口利润亏损减少至-5.67元/吨。
• 甲醇制烯烃：开工率小幅下降至88.03%，盘面利润亏损扩大至-605元/吨。

期权市场分析

• 波动率变化：截至6月10日，甲醇期权20日波动率为25.53%，较上周下降1.23%；40日波动率为29.8%，下降1.51%；60日波动率为30.6%，下降0.95%。

关键信息汇总

供应端

• 下周西北能源装置计划检修，但神华西来峰、鹤壁煤化、南京诚志等装置计划重启，供应仍较充足。
• 本周国内甲醇产量和开工率均有所提升，产能利用率环比上涨0.06%。

需求端

• 部分装置恢复生产，如河南心连心、南京英力士等，带动部分产品产量增加。
• 部分装置检修，如镇江李长荣、濮阳鹏鑫，导致甲醛产量减少。
• 山东鲁西负荷预期提升，氯化物产量或增加。

价格与价差

• 华东太仓地区主流价为2840元/吨，西北内蒙古地区主流价为2345元/吨，华东与西北价差缩小。
• 外盘甲醇价格小幅下跌，东南亚与中国主港价差缩小。

成本支撑

• 油价上涨导致回程运力紧俏，煤价坚挺继续为甲醇提供成本支撑。

库存情况

• 国内甲醇港口库存增加，华东、华南同步累库。
• 样本生产企业库存小幅上升，订单待发量增加，预计下周库存小幅下降。

进口与利润

• 4月份甲醇进口量环比增加18.01%，进口利润亏损减少。
• 甲醇制烯烃盘面利润亏损扩大，显示下游盈利能力承压。

总结

本周甲醇市场整体震荡上行，期价小幅上涨，但现货价格跟进不足，市场气氛有所转变。供应端总体保持稳定，部分装置检修与重启对市场影响有限。需求端小幅波动，部分产品产量增加，部分产品产量减少。成本支撑依旧强劲，但下游利润承压。建议投资者关注甲醇库存变化及市场供需动态，谨慎操作。