20220602-瑞达期货-尿素市场周报_需求转弱库存支撑_期价或呈区间震荡_16页_1mb

尿素市场周报总结（2022.06.02）

核心内容概述

本周尿素市场整体呈现需求转弱、库存支撑的态势，期价在震荡中有所回升。国内尿素现货价格涨跌互现，外盘价格下跌，基差走弱。尿素期货市场走势与现货市场形成一定联动，但整体仍以震荡为主。同时，尿素企业库存继续下降，港口库存有所上升，但预计后两周将出现下降趋势。煤炭价格保持稳定，海外天然气价格小幅下跌，对尿素成本支撑有限。复合肥开工率下降，三聚氰胺开工率上升，显示尿素下游需求分化。

主要观点

• 尿素期货价格走势：本周郑州尿素主力2209合约整体呈下探回升态势，周度上涨5.81%。短期关注3000关口压力，建议震荡偏多思路对待。
• 现货价格：国内尿素现货价格涨跌互现，山东地区价格上涨10元/吨，安徽地区价格下跌10元/吨。
• 基差变化：本周尿素基差走弱，为287元/吨，较上周下降158元/吨。
• 库存情况：国内尿素企业库存继续下降，总库存量19.65万吨，环比减少8.22%。港口库存上升至27.58万吨，但预计后两周将出现下降趋势。
• 开工率：尿素产能利用率小幅上涨至73.62%，复合肥装置开工率继续下降至37.85%，三聚氰胺装置开工率上升至70.28%。
• 出口情况：尿素出口量环比增加128.05%，但同比下降72.2%。
• 煤炭与天然气价格：动力煤价格保持稳定，海外天然气价格小幅下跌。

关键信息

1. 期货市场情况

• 价格走势：郑州尿素2209合约周度上涨5.81%，整体呈下探回升运行态势。
• 价差变化：UR9-1价差扩大至150附近。
• 持仓分析：前20名席位净空量先减后增，显示市场情绪仍偏悲观。
• 仓单变化：本周尿素仓单量下降，截至6月2日为1247吨。

2. 产业链分析

• 需求端：北方麦收期农业需求进入空档期，工业需求不温不火，复合肥、胶板行业开工率下降，对尿素需求减弱。
• 供应端：尿素装置检修计划较少，日均产量增加，企业出货量上升，库存下降。
• 出口端：4月份尿素出口量环比增加128.05%，但同比下降72.2%。1-4月出口总量46万吨，同比下滑65.67%。
• 港口库存：本周港口库存上升6.08%，但预计后两周将因装船和出港集中而下降。

3. 成本与原料价格

• 煤炭价格：动力煤价格保持稳定，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为735元/吨。
• 天然气价格：NYMEX天然气价格小幅下跌至8.77美元/百万英热单位。

4. 下游行业表现

• 复合肥行业：装置开工率继续下降，显示尿素工业需求疲软。
• 三聚氰胺行业：装置开工率上升，显示尿素在部分下游行业中仍有支撑。

交易提示与建议

• 操作建议：UR2209合约期价上破前期压力，短期关注3000关口压力，建议采取震荡偏多思路。
• 数据关注：建议关注周四公布的尿素开工率和库存数据，以获取更准确的市场走势判断。

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