20230710-太平洋-2023年6月通胀数据点评_6月CPI保持平稳_PPI同比降幅继续扩大_7页_690kb

2023年6月通胀数据总结

CPI数据：

• 2023年6月，CPI同比持平，环比下降0.2%。
• 食品价格总体环比下降0.5%，主要因鲜菜价格环比上涨2.3%（受高温雨水影响），其他如鲜果、猪肉、蛋类、水产品和酒类价格分别环比下降17%、13%、22%、12%和03%。
• 非食品价格环比下降0.1%，交通和通信细分项、衣着、生活用品及服务等价格下降，但居住和医疗保健分项环比上涨0.1%。

PPI数据：

• 2023年6月，PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%，降幅较上月扩大或缩窄。
• 生产资料价格环比下降11%，生活资料环比下降0.2%。
• 上游原材料价格分化：铁矿石、非金属矿、有色矿分别环比下降12%和05%，上涨07%；油气价格环比下降16%；煤炭价格环比降幅扩大至64%。
• 制造业细分项多数下跌，如农副食品、石油加工、化工和钢铁分别环比下降07%、26%、26%和22%，仅部分板块如饮料、纺织服装略有上涨。

未来展望：

• 预计7月CPI同比增速将维持低位，因消费温和复苏且物价偏低，但7月翘尾因素变化。
• 预计7月PPI同比可能改善，受益于经济复苏、煤炭保供和油价反弹，但存在地缘或需求风险。

风险提示：

• 潜在风险包括国内地产基本面恶化、第二轮疫情爆发或美联储货币政策变化。