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电子行业一周一谈及公司跟踪总结 - 2016年第33期

核心内容

本报告总结了2016年第33期电子行业的市场表现、重点公司跟踪、估值水平及行业要闻，为投资者提供了一周内的市场动态和投资建议。

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主要观点

行业表现

• 电子行业指数（申万）本周上涨 1.71%，优于整体大盘。
• 沪深300指数上涨 0.12%，电子行业指数跑赢大盘。
• 费城半导体指数下跌 4.78%，而纳斯达克指数下跌 2.36%，半导体行业表现弱于纳斯达克。

重点公司表现

• 三环集团本周涨幅显著，达到 8.69%，成为投资组合中的亮点。
• 莱宝高科被新增为投资组合标的，因其在OGS全贴合产品上的优势及市场增长潜力。
• 长电科技、歌尔股份、欧菲光、中颖电子、顺络电子、深天马A、利亚德、鸿利智汇、法拉电子、胜利精密等公司被持续推荐。

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关键信息

重点公司数据

公司名称	2016E EPS	2017E EPS	评级
长电科技	0.16	0.70	买入
歌尔股份	1.13	1.43	增持
欧菲光	0.83	1.27	增持
胜利精密	0.33	0.51	买入
三环集团	0.68	0.84	增持
顺络电子	0.50	0.64	增持
中颖电子	0.46	0.74	买入
深天马A	0.50	0.67	增持
利亚德	0.80	1.22	增持
法拉电子	1.67	1.95	增持
鸿利智汇	0.37	0.50	增持

估值水平

• SW电子行业PETTM（整体法，剔除负值）为 60.53，较2015年6月12日的 100.63 下跌 39.8%。
• 与2008年10月27日的历史最低值 13.45 相比，当前估值高出 350%。

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行业要闻

消费电子

• iPhone 7发布：整体表现符合预期，主要升级为摄像头规格及双摄像头设计。
• 新iPhone销量预期：预计四季度销量为 7500万支，与去年基本持平。
• 下一代iPhone布局：明年新iPhone将重点采用 OLED技术，建议关注相关供应链企业。

半导体

• 台积电8月营收：达到 943.11亿元，环比增长 23.5%，创单月新高。
• 台积电全年营收：预计 9,200亿元以上，全年增长 10%。
• 紫光集团与西部数据合作：成立合资公司“紫光西部数据有限公司”，聚焦中国存储市场，提供符合中国需求的大数据存储解决方案。

LED

• LED灯泡价格止跌：全球LED灯泡价格在8月出现稳定迹象。
• LED闪光灯市场增长：苹果iPhone 7/7 Plus搭载四合一LED闪光灯，带动市场增长，预计2017年LED闪光灯产值将增长 9%。
• 市场趋势：LED闪光灯市场门槛较高，未来需求有望因智能手机厂商跟进而增长。

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股票涨跌及指数变化

本周涨跌幅前五公司

公司	涨跌幅度(%)
兆易创新	61.06
国星光电	25.45
金安国纪	17.76
长盈精密	16.01
超声电子	14.82

公司	涨跌幅度(%)
超华科技	-8.18
欧普照明	-7.32
长信科技	-5.95
七星电子	-4.63
蓝思科技	-3.84

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风险提示

• 下游需求波动：行业整体需求变化可能影响公司业绩。
• 价格战：市场竞争加剧可能导致利润承压。

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投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。

• 中性：相对表现与市场持平。

• 回避：相对表现弱于市场。

• 买入：相对大盘涨幅大于 15%。

• 增持：相对大盘涨幅在 5% ~ 15% 之间。

• 中性：相对大盘涨幅在 -5% ~ 5% 之间。

• 减持：相对大盘涨幅小于 -5%。

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结论

本周电子行业整体表现良好，特别是三环集团和莱宝高科等公司表现突出。未来需关注OLED、存储、LED闪光灯等市场趋势，同时警惕下游需求波动和价格战等风险。