20180209-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_关注光伏和风电领域业绩确定的低估值个股_13页_913kb

光伏与风电领域低估值个股投资分析总结

核心内容概述

本报告由渤海证券研究所发布，分析师刘琦及助理分析师刘秀峰于2018年2月9日撰写，聚焦电力设备与新能源行业，重点分析光伏和风电领域的投资机会。报告指出，尽管近期市场震荡，但电力设备与新能源行业基本面长期向好，部分优质个股估值偏低，具备投资价值。

主要观点

• 行业评级：电力设备与新能源行业整体评级为“中性”，表明市场对行业前景持谨慎乐观态度。
• 市场表现：近5个交易日，沪深300指数下跌5.51%，渤海电新行业下跌4.68%，跑赢沪深300指数0.83个百分点。光伏板块跌幅较大，但风电、动力电池等板块表现相对较好。
• 估值情况：渤海电新行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为29.17倍，相对沪深300的估值溢价率为103.9%，估值溢价率有所上升。
• 投资策略：建议投资者关注有业绩支撑且估值偏低的优质个股，逢低建仓。本周推荐股票池包括：汇川技术、隆基股份、国轩高科、金风科技、林洋能源。

关键信息

1. 行业要闻

• 京津冀一体化可再生能源消纳方案：河北省发改委发布方案，每年富风季实行京津冀一体化可再生能源消纳，自2018年2月1日起执行。
• 钙钛矿太阳能电池技术突破：浙江纤纳光电公司研发的新材料使钙钛矿太阳能电池大面积组件转化效率提升至17.4%，成本仅为传统光伏组件的1/3。
• 国家电网投资承诺：2018年国家电网承诺电网投资4989亿元，核准开工6项特高压工程，推动新能源消纳。
• 中国向WTO投诉美国太阳能关税：中国认为美方措施违反WTO规则，要求赔偿。
• 新能源汽车产业链回暖：2018年1月新能源乘用车销量达3.2万辆，同比增长460%，显示市场对补贴退坡的悲观情绪已释放。

2. 公司公告

• 隆基股份：签订三年期多晶硅料采购合同，扩大印度投资项目规模。
• 九洲电气：签署40MW光伏地面电站二期BT合同。
• 特锐德：预中标青岛新机场0.4KV开关柜采购项目。
• 国轩高科：全资子公司与大运汽车签署战略合作协议，实际控制人计划增持公司股票。
• 蓝海华腾：部分控股股东拟增持股份，金额在50万至750万之间。
• 晶盛机电：获得2017年度政府补助共计8138.17万元，对经营业绩产生正面影响。
• 江特电机：子公司新技术改造生产线成功达产，为二期项目提供技术保障。

3. 光伏产品价格跟踪

• 多晶硅价格下跌：本周光伏级多晶硅价格下跌4.87%。
• 硅片价格下调：156mm多晶硅片价格下降3.77%，单晶硅片价格下降2.52%。
• 电池片价格下降：156mm多晶电池片价格下降2.14%，单晶电池片价格下降2.03%。
• 组件价格微降：组件价格下降0.32%。

投资建议

• 关注低估值优质个股：当前市场波动较大，部分优质标的被错杀，建议投资者关注有业绩支撑、估值偏低的个股。
• 推荐股票池：汇川技术（300124）、隆基股份（601012）、国轩高科（002074）、金风科技（002202）、林洋能源（601222）。

风险提示

• 市场整体下跌：可能导致市场整体估值持续下降。
• 政策波动：政策变化可能对行业产生较大影响，需关注政策动向。

附录：投资评级说明

机构信息

• 渤海证券研究所：位于天津与北京，联系方式详见报告。