20171214-中原证券-晨会_29页_3mb

报告摘要

中原证券晨会总结（2017年12月14日）

核心内容

美联储加息及市场反应
美联储于2017年12月14日宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%。耶伦重申通胀疲软为暂时现象，并表示将逐步加息，预计2018年将加息3次，2019年加息2次。市场反应总体符合预期，美元指数下跌，黄金价格上涨，股市表现分化。
中国资本市场动态
2017年11月，30家上市券商合并口径营业收入和净利润均出现下滑，其中部分券商如中信、海通、兴业等跌幅较大，而光大、国信、银河等则出现增长。11月沪深两市成交量环比增长，但融资融券余额增长空间有限。
环保行业分析
环保部发布2017年全国固废污染防治年报，显示工业危废和医疗废物产量快速增长，主要由于环保督查趋严和正规渠道增加。生活垃圾处理率较高，行业较为成熟，关注垃圾增量较快及处理费用较高的区域。
投资建议
券商板块建议保持观望，关注行业龙头公司。环保行业推荐关注具备技术路径优势、经营管理优势的企业，以及垃圾焚烧处理价格较高的区域。电子废弃物拆解行业需关注正规渠道回收量及补贴情况。
大宗商品走势
美元指数下跌，黄金价格上涨，原油和大豆价格下跌，铁矿石和螺纹钢价格持平，铜和铝价格上涨，BDI指数上涨。
新股申购信息
2017年12月14日有两支新股申购，分别为中石科技（300684）和德赛西威（002920）。

主要观点

美联储加息
美联储加息符合市场预期，对A股影响有限，但对市场心理形成一定压力。耶伦对美国经济增长和通胀表示信心，同时对税改带来的债务问题表示担忧。
券商行业表现
2017年11月券商行业整体表现不佳，营业收入和净利润均出现下滑，市场波动率高是主要原因。年底成交量可能萎缩，经纪业务表现不佳。
环保行业前景
危废市场空间释放，关注具备技术优势和管理能力的企业。垃圾焚烧发电行业较为成熟，关注人口增量及处理价格较高的区域。电子废弃物拆解行业需关注补贴到位情况和收运能力。
A股市场趋势
A股市场受国内因素影响较大，短期内走势不明朗。建议投资者保持观望，关注行业龙头。
国际市场表现
欧美市场表现分化，亚太市场则有所上涨。美元指数下跌，黄金价格上涨，原油和大豆价格下跌。