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报告摘要
中原证券晨会总结(2017年11月09日)
核心内容概述
2017年11月9日的中原证券晨会报告涵盖了宏观经济、证券市场、投资建议以及IPO信息等多个方面,为投资者提供了详尽的市场分析与展望。
财经要闻
- 金属锂价格显著上涨:金属锂价格每吨调涨5万元,最新报价在95万-100万元/吨,创近年新高,累计涨幅近30%。
- 中国10月外贸数据:按人民币计,10月中国进口同比增长15.9%,出口增长6.1%,贸易顺差为2544.7亿元;按美元计,进口增长17.2%,出口增长6.9%,贸易顺差382亿元。10月外贸出口先导指数为41.6,较上月略有下滑。
- 中美企业家合作:中美企业家签署19项商业合作协议,涵盖多个领域,总金额约90亿美元。
- 央行操作与市场利率:央行进行逆回购操作,净回笼400亿元,Shibor多数上涨,隔夜品种续涨。
上市券商经营数据
- 整体表现:2017年10月,29家上市券商(剔除财通证券)共实现营业收入162.58亿元,环比下滑11.36%,同比增长7.07%;净利润65.66亿元,环比下滑13.33%,同比增长3.83%。
- 大型券商表现:
- 中信证券:营业收入33.89亿元,净利润16.94亿元。
- 国泰君安:营业收入11.82亿元,净利润6.14亿元。
- 海通证券:营业收入13.13亿元,净利润6.14亿元。
- 广发证券:营业收入10.27亿元,净利润4.33亿元。
- 东方证券:营业收入8.64亿元,净利润4.13亿元。
- 中小券商表现:
- 兴业证券:营业收入9.26亿元,净利润3.91亿元。
- 东兴证券:净利润1.43亿元。
- 国金证券:净利润1.3亿元。
- 安信证券:净利润1.29亿元。
- 西部证券:净利润0.91亿元。
- 财通证券:净利润0.64亿元。
- 国元证券:净利润0.6亿元。
- 浙商证券:净利润0.58亿元。
- 中原证券:净利润0.46亿元。
- 东吴证券:净利润0.44亿元。
- 华安证券:净利润0.4亿元。
- 长江证券:净利润0.25亿元。
- 山西证券:净利润0.21亿元。
- 一创证券:净利润0.2亿元。
- 东北证券:净利润0.19亿元。
- 太平洋:净利润0.07亿元。
- 国海证券:净利润-0.09亿元。
- 西南证券:净利润-0.33亿元。
主要观点与关键信息
行业表现
- 营收增长:仅5家公司营收环比增长,分别为兴业(108%)、中信(79%)、海通(38%)、国金(36%)、东方(32%)。
- 净利润增长:仅6家公司净利润环比增长,分别为兴业(161%)、中信(95%)、东方(63%)、国金(59%)、东兴(37%)、海通(34%)。
- 整体下滑:扣除中信、海通、东方后,10月上市券商营收、净利润整体下滑幅度较大。
市场环境
- 市场波动率:10月各大指数呈现横向盘整,市场波动率处于近1年来的低位。
- 成交量:10月两市日均股票成交量为4655亿元,环比减少14.86%;月度成交总量环比减少30.93%。
- 融资融券余额:截至10月31日,两市两融余额为9994亿元,环比增长3.08%,并重返万亿大关。
投资建议
- 短线策略:关注券商、文化传媒及新能源行业的投资机会。
- 中线策略:关注国企改革、证金公司概念股及二线蓝筹股。
- 风险提示:二级市场行情再次转弱可能导致行业各项业务下滑。
海信电器第三季度报告点评
- 营收表现:1-9月营收237.46亿元,同比增长7.57%;第三季度营收101.79亿元,环比增长48.30%,主要因818促销期表现超预期。
- 利润表现:1-9月营业利润7.15亿元,同比减少40.93%;净利润6.00亿元,同比减少47.39%。
- 毛利率:17年1-9月综合毛利率13.05%,同比回落3.45个百分点,主要因液晶面板价格高企。
- 盈利预测:预计2017-18年全面摊薄后EPS分别为0.85元与1.11元,按11月8日收盘价计算,对应PE分别为17.4倍与13.2倍。
- 投资评级:维持“增持”评级,但需警惕销售价格大幅回落、世界杯收入拉动低于预期及系统性风险。
市场分析
- A股表现:11月8日A股冲高遇阻,小幅震荡上扬;创业板小幅震荡上扬,成指表现略强于主板。
- 后市预测:预计上证综指短线继续小幅震荡上扬,创业板市场短线继续在1900点下方蓄势整固。
- 行业指数表现:
- 前五名:餐饮旅游(1.1%)、传媒(1.1%)、基础化工(0.6%)、汽车(0.5%)、轻工制造(0.5%)。
- 后五名:家电(-1.0%)、医药(-0.9%)、石油石化(-0.6%)、电子元器件(-0.4%)、农林牧渔(-0.4%)。
国际市场表现
- 欧美市场:道琼斯(0.03%)、标普500(0.14%)、纳斯达克(0.32%)、德国DAX(0.02%)、富时100(0.22%)。
- 亚太市场:日经225(-0.1%)、恒生指数(-0.3%)。
大宗商品表现
- 美元指数:94.86,跌0.07%。
- COMEX黄金:1281.60,涨0.45%。
- NYMEX原油:56.94,跌0.52%。
- 铁矿石:460.50,涨0.11%。
- 螺纹钢:3811.00,跌2.01%。
- LME铜:6853.00,涨0.4%。
- LME铝:2107.00,跌1.17%。
- CBOT大豆:996.20,涨0.22%。
- CBOT玉米:347.40,跌0.14%。
- CBOT小麦:427.00,跌0.86%。
- BDI指数:1486.00,涨0.61%。
新股申购与IPO信息
- 今日新股申购:
- 中新赛克(002912),发行价30.22元,申购上限1.65万股。
- 佛燃股份(002911),发行价13.94元,申购上限1.65万股。
- 恒林股份(732661),发行价56.88元,申购上限1.00万股。
- 近期IPO信息:
- 宏达电子(300726),申购日期2017-11-10,发行价11.16元。
- 天常股份(300728),申购日期2017-11-14。
- 华能水电(730025),申购日期2017-11-14。
- 润禾材料(300727),申购日期2017-11-15。
- 晨丰科技(732685),申购日期2017-11-15。
- 豪能股份(732809),申购日期2017-11-16,发行价22.39元。
风险提示
- 二级市场行情再次转弱可能导致行业各项业务下滑。
结语
投资有风险,入市需谨慎。
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