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电子元器件行业动态分析总结（2015年4月20日）

核心内容

2015年4月，电子元器件行业在虚拟显示、智能手机、PC及平板电脑、电视及面板、可穿戴设备及体感设备、IC/芯片、LED、智慧城市、汽车电子等多个领域出现了显著的动态变化。

虚拟显示

• 国内品牌厂商抢占市场：乐视和暴风魔镜等公司积极布局虚拟显示市场，推出具备1000寸巨幕、15米观影体验的VR设备，采用夏普1080p液晶屏，实现有源供电。这表明虚拟现实行业已具备技术成熟和商业模式清晰的两大前提。
• 投资组合：推荐关注暴风科技、歌尔声学、利达光电、天音控股、三安光电等公司，以及高增长创新大趋势品种，如金龙机电、欣旺达、大华股份、海康威视、华工科技等。

智能手机

• 市场回温：TrendForce数据显示，2015年第一季度全球智能手机出货量为2.91亿支，虽季减9.2%，但预计第二季度将有所回升。
• 三星表现突出：三星首季销量超越苹果，市场份额提升至27.8%，Galaxy S6系列预计第二季销量突破2000万支。
• 乐视发布旗舰手机：乐视推出三款旗舰手机，定价1499元起，公布BOM成本价，强调不通过硬件赚钱。

PC及平板电脑

• Gartner报告：预计2015年亚太市场装置销售量为12亿台，其中小尺寸和变形笔记本增长显著，而平板市场出货量下滑7.3%。
• 三星重振平板业务：推出A系列中低价平板电脑，尝试通过B2B市场扭转局势。

电视及面板

• 大尺寸面板淡季不淡：WitsView报告显示，第1季电视面板出货量约6,509万片，第2季出货量维持1.2%增长。
• 夏普研发4K面板：计划推出4K液晶手机面板，以应对中国市场需求。
• 京东方展望：预计2016年将占据全球LCD产能27%，2017年成为全球第二。

可穿戴设备及体感设备

• Apple Watch预订量：预计全球预订量超230万块，其中运动版占85%。
• Navdy融资：获得2000万美元A轮融资，计划推出汽车版Google Glass。
• 谷歌手环专利：申请可破坏血液中癌细胞的专利，可能在未来5年内临床应用。

IC/芯片

• 台积电计划：考虑在中国大陆建立12英寸晶圆厂。
• 美国限制Xeon芯片出口：担心中国超算能力，但可能推动本土芯片发展。
• 联发科推出10核处理器：HelioX20平台，跑分超7万，可能成为高性价比芯片。

LED

• LED灯泡价格下降：全球LED灯泡零售价下跌，推动市场增长。
• 美国LED照明市场：预计2015年达到52亿美元。
• 新型二维半导体研究：南京理工大学研究成果有望大幅降低LED生产成本。
• 中村修二预测：LED下一个杀手级应用是光通信（LiFi），因其安全性与环保性优势。

智慧城市

• 交通部加入“互联网+”计划：推动互联网与传统交通融合，提升出行效率。
• 上海与腾讯合作：共同推动智慧城市发展，优化政府服务。
• 中石化与阿里云合作：探索云计算与大数据在炼油行业的应用。

汽车电子

• 奥迪自动驾驶元件：zFAS将在两年内量产，集成多核处理器，提升自动驾驶能力。
• NXP与Freescale合并：形成车用芯片市场新龙头，专注自动驾驶与V2X技术。
• 瑞萨电子领先：在车用半导体市场占有率领先，尤其在车用处理器方面。

主要观点

1. 虚拟现实行业爆发：国内厂商通过技术成熟和商业模式完善，抢占市场，推动行业高增长。
2. 技术与生态结合：乐视等公司注重生态构建，通过智能电视、手机、VR和汽车等方向实现降维竞争。
3. 投资建议：重点推荐暴风科技、歌尔声学、利达光电、天音控股、三安光电等虚拟显示相关公司，以及高增长创新品种。

关键信息

• 市场表现：电子板块上周下跌2.42%，跑输沪深300指数8.21个百分点，但年初以来上涨52.09%，跑赢沪深300指数22.03个百分点。
• 行业趋势：虚拟显示、智能视频、军工半导体和汽车电子为二季度重点布局方向。
• 技术发展：USB-C接口逐渐主流，OLED技术被看好为下一代平板显示技术，LED成本有望下降。
• 公司动态：多家公司召开股东大会，披露年报及季报，涉及利润分配、关联交易、融资额度等。

风险提示

• 系统性风险：市场波动、政策变化及技术发展不确定性可能影响行业表现。

投资评级

• 领先大市-A：维持评级，推荐关注暴风科技、歌尔声学、利达光电、天音控股、三安光电等公司。