20211024-中泰证券-农林牧渔行业周报_反弹并未停歇_生猪价格继续走高_16页

农林牧渔行业周报总结（2021年10月24日）

核心内容概述

2021年10月24日发布的农林牧渔行业周报显示，该行业整体上涨1.71%，其中畜牧养殖板块涨幅最大，达到4.94%。行业整体呈现出生猪价格回暖、禽类价格波动、饲料价格平稳、水产品价格稳定以及部分大宗商品价格波动的态势。报告对行业动态、公司公告及市场数据进行了详尽分析，并提出了相关投资建议与风险提示。

主要观点

生猪养殖板块

• 价格反弹：国内生猪价格持续上涨，周末河南地区标猪收购价达14.8元/公斤，较月初反弹45%。
• 市场预期：尽管市场对猪价反弹态度谨慎，但对明年下半年猪价表现较为乐观。
• 成本与利润：部分高成本猪企因猪价反弹获得喘息机会，但整体头均盈利仍为负，已连续23周亏损。
• 行业趋势：生猪期货市场活跃，19家龙头企业已提交交割库申请，部分企业通过套期保值缓解经营风险。
• 风险提示：部分企业因现金流压力可能在年末出现倾销行为，需谨慎参与。

禽类养殖板块

• 价格上涨：毛鸡均价上涨7.8%，白条鸡价格上涨2.22%，鸡蛋价格上涨12%。
• 产业链盈利：父母代种鸡养殖利润为负，毛鸡养殖利润为负，屠宰利润环比下跌。
• 价格支撑：禽类价格回暖主要受节后消费需求回升和生猪价格上涨带动，但供应端未明显减量，价格上涨动力不足。
• 建议关注：圣农发展、民和股份、益生股份等公司。

关键信息

行业数据

• 行业总市值：1643378百万元
• 行业流通市值：680898百万元
• 农林牧渔板块涨幅：1.71%
• 子板块表现：
  • 畜牧养殖：+4.94%
  • 种业：+4.20%
  • 水产品加工：+2.27%
  • 水产养殖、水产捕捞、饲料加工、种植等板块下跌。

公司公告

• 牧原股份：2021年第三季度营收增长43.71%，但营业成本大幅增长208.61%，盈利压力仍存。
• 神农集团：预计2021年前三季度净利润为21,700万元至24,000万元，同比下降74.40%至76.86%。
• 申联生物：限售股份解禁，但未出现减持。
• 农发种业：收购甘肃兴达种业52%股权，以提升玉米种子业务竞争力。
• 丰乐种业：收到土地收购补偿款，土地收储进展顺利。
• 中粮科技：出售安徽中粮油脂有限公司100%股权，完成工商变更。
• 瑞普生物：收购北京挑战农业科技20%股权，加强减抗替抗产品布局。

大宗商品价格走势

• 玉米：国内现货价格微跌至2648.04元/吨，CBOT玉米主力合约上涨至538美分/蒲式耳。
• 大豆：大连黄大豆1号上涨至6155元/吨，CBOT大豆主力合约下跌至1220.50美分/蒲式耳。
• 豆粕：大连豆粕主力合约上涨至3270元/吨，CBOT豆粕主力合约下跌至327.4美元/短吨。
• 白糖：南宁糖经销价上涨至5690元/吨，郑州白糖主力合约下跌至5925元/吨。
• 棉花：国际棉花价格上涨6.02%，国内棉花现货均价上涨2.53%。
• 天然橡胶：期货价保持14750元/吨，现货价上涨3.65%。
• 豆油与菜籽油：价格稳中有升，豆油零售价微涨，菜籽油零售价微涨。

投资建议

• 行业评级：中性（维持）
• 板块建议：
  • 畜牧养殖：短期表现较好，但需关注猪价反弹是否可持续。
  • 种业：受益于政策利好，长期前景较好。
  • 禽类：价格回暖，但盈利仍为负，需关注产能调节及冻品库存消化。
  • 饲料：价格平稳，对养殖成本影响有限。
  • 水产品：价格稳定，需求端未明显改善。

风险提示

• 消费复苏不及预期：可能影响整体需求。
• 原材料价格大幅波动：如玉米、大豆等价格波动可能影响养殖成本。
• 农业政策落地不达预期：可能影响行业发展方向与企业盈利。

图表与数据支持

• 图表1：农林牧渔板块上涨1.71%
• 图表2：畜禽养殖板块领涨
• 图表3：周涨跌幅前五个股一览
• 图表4：重要农业数据汇总
• 图表5：生猪价格涨至12.03元/公斤
• 图表6：自繁自养头均盈利连续为负
• 图表7：主产区肉鸡苗价格保持1.10元/羽
• 图表8：主产区肉鸡价格涨至7.31元/公斤
• 图表9：父母代养殖利润为负，屠宰利润环比下跌
• 图表10：屠宰场库容率69%，开工率71%
• 图表11：育肥猪配合饲料价格跌至3.62元/公斤
• 图表12：肉鸡配合饲料价格维持3.80元/公斤
• 图表13：玉米国内现货跌至2648.04元/吨
• 图表14：CBOT玉米主力合约涨至538美分/蒲式耳
• 图表15：大连黄大豆1号涨至6155元/吨
• 图表16：CBOT大豆主力合约跌至1220.50美分/蒲式耳
• 图表17：大连豆粕主力合约涨至3270元/吨
• 图表18：CBOT豆粕主力合约跌至327.4美元/短吨
• 图表19：南宁糖现货价维持5,730元/吨
• 图表20：南宁糖经销价涨至5,690元/吨
• 图表21：大连豆油涨至9886元/吨，郑州菜籽油涨至12267元/吨
• 图表22：豆油与菜籽油平均零售价微涨
• 图表23：国际棉花价涨至119.9美分/磅
• 图表24：棉花、棉籽和棉粕现货价格行情
• 图表25：天然橡胶期货价保持14750元/吨
• 图表26：天然橡胶、天然乳胶价格行情
• 图表27：海参价格维持180元/公斤
• 图表28：威海鲍鱼价格维持100元/公斤
• 图表29：威海扇贝价格维持10元/公斤
• 图表30：本周淡水鱼行情

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持
• 行业评级：增持、中性、减持
• 基准指数：A股以沪深300为基准，新三板以三板成指或三板做市指数为基准，港股以摩根士丹利中国指数为基准，美股以标普500或纳斯达克指数为基准。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供客户使用。
• 报告基于公开资料及实地调研，不代表任何投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新。
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