20180605-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_策略·上周股市流动性评级为C-股权质押风险几何_-重在规避个股_26页_2mb

股市流动性及股权质押风险分析总结

核心内容

本报告分析了2018年6月1日当周的股市流动性状况及股权质押风险，并提供了相关数据和行业分布情况。主要关注点包括资金面变化、市场情绪、融资情况、基金发行、产业资本增减持、海外资金流入等。

主要观点

• 股权质押风险：市场调整后，部分股票面临质押爆仓风险。预警线和平仓线分别设定为150%和130%，并以105%为参考线。

  • 394家公司股价接近预警线，其中319家跌破预警线，29家公司偏离程度大于50%。
  • 222家公司股价接近平仓线，其中191家跌破平仓线，16家公司偏离程度超过50%。
  • 跌破平仓线的行业主要集中于传媒、机械、化工、计算机、电子、医药等行业。

• 流动性评级：本周股市流动性评级为C，说明流动性偏紧，需关注资金供需平衡及市场情绪变化。

• 资金面变化：

  • 央行进行7800亿逆回购操作，3700亿到期，净投放4100亿。
  • 5月份累计净投放6400亿。
  • SHIBOR(3个月)上升至4.34%，银行间同业拆借利率上升，质押式回购利率有所波动。

• 市场活跃度：

  • 融资融券余额为9,891.77亿元，占A股流通市值的2.29%。
  • 全A成交额为2.03万亿元，日均4,050.05亿元。
  • 融资买入额占比为7.7%，较上一周略有下降。

• 基金发行：

  • 上周共有7只普通股票型、偏股/平衡混合型及灵活配置型基金发行，募集39.36亿元。
  • 基金发行量较上一周有所回升。

• 产业资本增减持：

  • 上周产业资本净增持2.15亿元，与上一周相比趋势有所改善。
  • 产业资本增持43.4亿元，减持41.25亿元。

• 海外资金流入：

  • 沪股通流入65.65亿元，深股通流入79.84亿元，合计流入145.49亿元。
  • 海外资金持续流入，显示市场对外资吸引力有所增强。

• 市场情绪：

  • CBOE波动率上升，显示市场波动性增加。
  • AH股溢价指数下降，显示A股相对H股吸引力下降。
  • 大宗交易折价率有所改善，显示市场交易活跃度有所回升。

• 利率及汇率：

  • 货币市场利率上升，国债及企业债收益率变动，显示市场融资成本上升。
  • 人民币汇率有所波动，美元兑人民币中间价为6.4078，实际有效汇率指数为126.24。

关键信息

• 股权质押风险：需关注个股质押风险，避免触及预警线或平仓线。
• 资金面状况：央行逆回购净投放增加，资金利率持续上涨。
• 市场情绪：波动率上升，AH折溢价下降，显示市场情绪有所变化。
• 融资与交易：融资买入额占比下降，但融资融券余额略有下降。
• 基金与产业资本：基金发行量回升，产业资本净增持，显示市场信心增强。
• 流动性评级：综合流动性评级为C，显示流动性偏紧。
• 风险提示：需警惕海外不确定性及国内政策风险。

数据概览

结论

本报告指出当前股市流动性偏紧，需重点关注股权质押风险及个股波动。同时，资金面有所改善，市场情绪和海外资金流入显示一定的积极信号。建议投资者密切关注市场动态，合理规避风险，把握资金流动趋势。