20180702-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_策略·上周股市流动性评级为C-下半年解禁节奏_整体缓和_警惕集中释放_28页_4mb

报告摘要

本报告分析了2018年6月25日至6月29日期间A股市场的流动性状况及市场情绪变化，重点讨论了下半年限售股解禁节奏、资金面变化、IPO动态、基金发行情况、产业资本动向、杠杆资金变化、海外资金流动以及利率和汇率波动等方面。

央行操作：上周央行进行3000亿逆回购操作，6700亿逆回购到期，净回笼3700亿；无MLF操作。
资金利率变化：
- SHIBOR(3个月)收于4.155%，下降15.00BP；
- 银行间同业拆借(1天/7天)收于2.79% / 3.91%，分别变动0.14% / 0.49%；
- 银行间质押式回购利率（1天/7天）收于3.16% / 3.58%，分别变动0.54% / 0.67%；
- AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）分别下降89.00BP、38.02BP、29.00BP；
- 国债到期收益率（1年/5年/10年）分别下降5.29BP、0.15BP、8.00BP；
- 3A企业债到期收益率（3年/5年/7年）分别下降7.58BP、5.80BP、6.16BP；
- 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）分别下降12.06BP、13.53BP、9.79BP。

IPO核发：上周证监会核发1家IPO批文，募集资金未披露；上上周核发2家，募集资金不超过9亿元。
基金发行：上周共发行9只基金，规模25.14亿元；上上周为31.69亿元，发行量下降。
产业资本：上周产业资本净增持4.14亿元，环比上上周净增持由1.24亿元转为净增持。
沪深股通：上周沪股通流入12.57亿元，深股通流出31.19亿元，合计流出18.62亿元；上上周合计流出21.57亿元。
融资融券：上周融资融券余额为9,207.11亿元，占A股流通市值2.36%；上上周为9,305.50亿元，占2.32%。
市场活跃度：上周全A成交额1.61万亿元，日均3,216.34亿元，融资买入额占比7.1%；上上周全A成交额1.48万亿元，日均3,690.67亿元，融资买入额占比7.2%。
市场情绪指标：
- CBOE波动率上升，显示市场风险偏好有所变化；
- 换手率下降，市场参与度有所降低；
- 基金仓位上升，显示资金对股市的配置意愿增强；
- 申万大盘/中盘/小盘指数分别上涨-2.98%、0.45%、1.12%，显示市场风格偏向小盘股；
- AH折溢价指数下降，显示A股与H股溢价缩小；
- 大宗交易规模上升，折价率保持稳定；
- 股指期货升贴水率下降，多空单比变化不大。