钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：高炉检修率小幅下降，钢厂亏损比例持平-20190427-广发证券-15页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容概述

本报告对2019年4月26日的矿山、钢厂及钢贸商市场动态进行了跟踪分析，涵盖铁矿石供需、钢厂运营状况及钢贸商库存变化等方面。数据主要来源于Mysteel，部分数据由西本新干线提供。

主要观点

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 全国70家样本矿山企业铁精粉日总产量为8万吨，环比下降5.37%。
  • 产能利用率为45.80%，环比下降2.61个百分点。
  • 总库存为39万吨，环比下降3.75%。
  • 各区域产量和库存变动不一，其中华东地区产能利用率最高（79.42%），而华北地区库存略有上升。

• 外矿发货量：

  • 2019年4月15日-4月19日，海外铁矿石发货总量为2124万吨，环比上升12.60%。
  • 澳洲发货量为1762万吨，环比上升234万吨；巴西发货量为362万吨，环比上升3万吨。
  • 主要港口铁矿石库存总量为13427万吨，环比下降2.96%；澳矿库存减少294万吨，巴矿库存减少24万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 全国163家样本钢厂中有93家处于检修状态，检修高炉116座，总容积为158002立方米，环比下降1.25个百分点。
  • 检修容积占比为37.22%，影响日均铁水产量45.57万吨，环比减少1.38万吨。

• 钢厂亏损情况：

  • 亏损钢厂数量为32家，亏损比例为19.63%，与上次统计持平。

• 铁矿石使用及库存：

  • 样本钢厂平均使用进口矿配比为88.50%，环比下降0.57个百分点。
  • 进口矿平均库存为26万吨，环比上升1万吨；国产矿平均库存为1.23万吨，环比上升0.12万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 全国110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1593万吨，环比上升0.63%。
  • 样本钢厂炼焦煤库存环比上升1.39%，独立焦化企业库存环比下降0.17%。
  • 各区域库存变动不一，其中西南、东北地区库存上升，华东、西北地区库存下降。

三、钢贸商动态

• 钢材社会库存：

  • 总库存为1274万吨，周环比下降4.58%。
  • 华北地区库存上升3.19%，其余地区库存均下降，降幅最大的为西南地区（7.81%）。

• 分品种库存变化：

  • 螺纹钢、线材、热卷和中厚板库存降幅明显，分别为-5.05%、-9.79%、-2.12%和-2.21%。
  • 冷轧板库存微幅上升0.34%。

• 上海市场终端采购：

  • 线螺周采购量为33600吨，环比下降14.42%。

关键信息

• 数据来源：Mysteel、西本新干线、Wind、广发证券发展研究中心。
• 报告日期：2019年4月27日。
• 行业评级：买入。
• 分析师：李莎。
• 联系方式：
  • 邮箱：lisha@gf.com.cn
  • 电话：020-66335140

风险提示

1. 宏观经济增速下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司估值与财务分析

数据更新说明

• 部分数据为两周或更长时间更新一次，如未更新则延用最近一期数据。
• 报告中数据来源标注为Mysteel或Wind。

图表索引

• 图1：全国70家矿山企业铁精粉产量和产能利用率
• 图2：全国70家矿山企业铁精粉库存
• 图3：海外铁矿石发货量和中国北方6大港口铁矿石到港量
• 图4：全国主要港口铁矿石库存总量
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：全国样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动

目录索引

• 一、矿山：内矿产能利用率降幅明显，外矿发货量大幅上升
• 二、钢厂：高炉检修率小幅下降，亏损比例持平，铁矿石库存升幅明显，炼焦煤库存小幅上升
• 三、钢贸商：库存总量降幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降