20241027-财通证券-轻工行业周报_住宅销售_竣工降幅收窄_期待政策效果释放_13页_897kb

轻工制造行业投资策略周报（2024年10月27日）

本周市场表现

本周申万轻工制造指数上涨69.5%，跑赢沪深300指数6.16个百分点，在申万一级行业中排名第三。细分板块中，家居用品、包装印刷、造纸和文娱用品分别上涨96.4%、84.2%、31.6%和20.0%，个股表现分化，民士达、松发股份、山东华鹏涨幅居前，而英派斯、松霖科技、珠江钢琴跌幅较大。

住宅销售与竣工数据

2024年9月，住宅销售和竣工面积降幅较上月收窄，分别为-11.0%和-30.1%，但新开工面积降幅扩大至-17.7%。多项地产新政推出，包括取消房贷利率政策下限、下调首付比例等，政策效果逐步显现，有望对家居消费需求形成支撑。

美国零售数据

美国9月家具零售额同比降幅扩大，建材零售额同比转正，家具去库周期接近尾声，补库需求可能带动出口企业订单回暖，利好具备海外布局和制造业优势的轻工企业。

投资建议

推荐关注欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH）、思摩尔国际（6969.HK）等定制家居、软体家具及雾化设备龙头，同时关注慕思股份（001323.SZ）、居然之家（000785.SZ）、喜临门（603008.SH）、**申洲国际（2313.HK）**等相关公司。

风险提示

需警惕地产销售下滑、原材料价格波动及下游需求不及预期等风险。短期内行业受政策宽松影响积极修复，但整体仍有下行压力。