20240628-国泰期货-沥青_供需改善有限_继续关注去库_3页_577kb

报告摘要

本报告分析了2024年6月28日沥青市场的基本面、趋势强度及策略建议，指出当前沥青市场供需改善有限，价格仍受库存高企影响，整体维持震荡走势。同时，宏观和地缘政治因素对油价构成一定支撑，但沥青需求端仍偏弱，市场或继续以去库为主。

合约	单位	昨日收盘价	日涨跌	夜盘收盘价	夜盘涨跌
BU2409	元/吨	3,641	0.41%	3,638	-0.08%
BU2412	元/吨	3,592	0.42%	3,594	0.06%

成交与持仓：
- BU2409：昨日成交155,745手，减少2,676手；持仓231,370手，减少4,593手。
- BU2412：昨日成交5,095手，增加1,139手；持仓20,526手，增加552手。
- 沥青全市场仓单为97,900手，无变化。

区域	昨日价格	价格变动	厂库现货折合盘面价	仓库现货折合盘面价
山东批发价	3,560元/吨	+5元/吨	3,767元/吨	3,921元/吨
长三角批发价	3,670元/吨	0元/吨	3,795元/吨	3,869元/吨

单边策略：
- 短期内BU预计维持震荡走势。
- 成本支撑存在，但基本面仍对价格形成拖累，单边操作风险较高。
套利策略：
- 月间套利和盘面利润方面建议暂时观望。
- 虽然驱动偏弱，但前期利空已基本反映，短期下探空间有限。
市场展望：
- 7月份国内沥青计划排产量为209万吨，环比下降3.33%，同比减少26.4%。
- 雨季临近，需求低迷，市场或继续以消耗社会库存为主。
- 厂库出货压力较大，成本高位对价格形成支撑，但上方空间有限。