20250511-宝城期货-钢材周报_供需格局走弱_钢价承压下行_12页_2mb

钢材周报分析总结

2025年5月11日，钢材市场呈现弱势下行态势。市场回顾显示，节后钢市基本面显著走弱，现货价格承压。螺纹钢全国均价3302元/吨，周跌49元；热轧板卷均价3306元/吨，周跌25元。期价同步走弱，螺纹钢主力合约周跌幅达239%，热卷主力合约周跌幅147%，均线指标转为空头排列，基差显著走强。

钢材基本面变化主要体现在供需格局调整。供应端，螺纹钢周产量环比减少985万吨至22353万吨，供应收缩但空间有限；热卷周产量增加108万吨至32038万吨，维持年内高位。库存方面，螺纹钢库存总量65363万吨，环比增963万吨，其中社会库存维持低位，厂库增幅明显；热卷库存总量36512万吨，环比增1085万吨，社会库存持续攀升。

需求端受假期影响显著走弱，螺纹钢周度表需环比降7781万吨，热卷表需环比降2319万吨，均为近年同期低位。建筑钢材成交量周均值1027万吨，环比降858%；热卷每日成交小幅回升至31009吨，但冷轧产量增速对需求支撑有限。

钢厂盈利状况相对稳定，247家样本钢厂盈利占比达58.87%，环比增长2.59%，高于去年同期。短流程钢厂盈利改善明显，独立电弧炉厂盈利占比上升。但吨钢利润收缩，华东螺纹钢利润周降45元/吨，热卷利润周降14元/吨。

核心结论显示，螺纹钢供强需弱格局持续，库存累库叠加需求季节性走弱，预计价格弱势震荡寻底。热卷供应高位运行，需求受假期和海外风险双重拖累，虽有冷轧产量支撑但基本面矛盾累积，价格承压运行。建议关注需求变化及钢厂生产情况。

（仅供参考，不构成任何投资建议）