20230616-国金证券-股票主动策略私募基金5月业绩回顾及投资前瞻_今年总收益持平_预期逐渐转乐观_13页_1mb

股票主动策略业绩总结
5月份股票主动策略平均收益率为-269%，虽亏损但跑赢沪深300指数，约21%的产品正收益。今年平均收益率0.12%，正收益产品占比45%。百亿级私募近期表现不及中型管理人，成长风格相对占优，但整体市场进入结构性行情。

投资环境分析
近5月市况偏弱，面临经济复苏压力及海外黑天鹅事件。展望中期，市场呈震荡偏乐观，聚焦于估值修复与结构机会；TMT、AI领涨，但也伴随宏观风险。私募SEC细分行业数据显示，险资、消费医药等方向关注度高。

行业动态
5月新增备案证券类私募产品839只，为个位数低点。备案活跃度反映行业资金审慎态度，新备案偏爱头部管理人，如宽德、稳博、世纪前沿等。

推荐管理人：资瑞兴

• 创始人汪忠远有30年经验，精准择时与周期判断为主导，成长与价值均衡，注重风控，回撤控制卓越。
• 近5年产品“资瑞兴一号”累计年化19.3%，历史回撤低(尤其控制于18%)，超越行业指数，典型攻守兼备特征。

风险提示：
经济复苏不及预期、美联储政策转向及地缘政治风险需谨惕。